Конвертер бессемера доклад: Конвертер Бессемера – презентация онлайн

Как изобретатель Генри Бессемер перевернул металлургию

Бессемеровский процесс позволил выплавлять сталь тоннами вместо фунтов, в тысячу раз быстрее и по впятеро меньшей цене.

Неизвестно, существует ли ген изобретательства, но Генри Бессемер явно в полной мере унаследовал способности своего отца. Энтони Бессемер, уроженец Лондона, за пять лет своей работы на парижский Монетный двор сделал несколько полезных изобретений, за что в возрасте 26 лет удостоился быть принятым в члены Французской академии наук. Его сын Генри с 17 лет занимался всяческой механикой и металлургией, а в 23 сделал свое первое серьезное изобретение — он придумал игольчатый штамп для гербовых марок, чтобы их нельзя было использовать повторно. Тем самым Генри увеличил сумму ежегодного дохода британского казначейства на £100000, за что в 1879 году был удостоен рыцарского звания. За последующие несколько лет он сделал в своей лаборатории в Бакстер-хаусе в Лондоне еще более 30 очень успешных изобретений, среди которых были методы производства красок, масел, сахара, стекла, конструкции железнодорожных вагонов, систем вентиляции шахт и центробежных насосов.

После окончания Крымской войны Генри Бессемер занялся оружием, придумав новый тип снаряда, стабилизируемый вращением, однако британские военные не проявили интереса к этой разработке. Зато ею заинтересовались французы, и как-то капитан французской армии Клод Этьен Минье, изобретатель нарезной пули, пожаловался британскому изобретателю на недостаточную прочность литых чугунных пушек, которые не позволяли использовать подобные тяжелые снаряды. Это был вызов, и Бессемер его принял.

Вернувшись в Бакстер-хаус, он принялся за эксперименты. Во время одной из плавок Бессемер обратил внимание на нерасплавившийся кусок чугуна и увеличил подачу воздуха впечь. Каково же было его удивление, когда спустя полчаса он обнаружил этот кусок в неизменном состоянии. Взяв его щипцами, он неожиданно увидел тонкую корку обезуглероженной стали. Следующий эксперимент был уже целенаправленным: Бессемер стал продувать воздух сквозь тигель с расплавленным чугуном.

РЕКЛАМА – ПРОДОЛЖЕНИЕ НИЖЕ

В октябре 1855 года Генри Бессемер получил патент на свой процесс, а в 1856 году выступил на заседании Британской ассоциации содействия науки (BAAS) со знаменитым докладом «Производство ковкого железа и стали без использования топлива». Столь абсурдная постановка вопроса вызвала в зале дружный смех собравшихся. Однако после окончания доклада, а в особенности после наглядной демонстрации метода никто уже не смеялся. А через несколько лет, за которые Бессемер, не сидевший сложа руки, отладил все детали своего процесса, металлурги постепенно перешли на него.

Биография. Генри Бессемер родился в 1813 году в… | by Anvars

Генри Бессемер (англ. Henry Bessemer; 19 января 1813, Чарлтон, графство Хартфордшир — 15 марта 1898, Лондон) — английский инженер-изобретатель, известный своими изобретениями и революционными улучшениями в области металлургии; член Лондонского королевского общества с 1879 года.

Биография

Генри Бессемер родился в 1813 году в семье английского инженера, имевшего мастерскую для литья типографского шрифта. После окончания народной школы Генри стал работать в мастерской отца. Ему поставили особый токарный станок и дали возможность делать из типографского металла все, что угодно. Генри не имел систематического теоретического образования, но в результате разносторонней практической работы он обрел большие знания, проявляя интерес к всевозможным отраслям промышленности. Изобретателю было уже свыше 40 лет, когда он впервые заинтересовался сталелитейным делом.

Изобретения

Получил свыше 100 патентов на изобретения в различных областях техники: игольчатый штамп для марок, словолитная машина (1838), машина для прессования сахарного тростника (1849), центробежный насос (1850) и др. Работа по улучшению тяжёлого артиллерийского снаряда (1854) натолкнула его на поиски более совершенного способа получения литой стали для орудийных стволов. В 1856 г. запатентовал конвертер для передела жидкого чугуна в сталь продувкой воздухом без расхода горючего, который стал основой т. н. бессемеровского процесса. Сквозь жидкий чугун, залитый в бессемеровский конвертер, продувают сжатый воздух. Под воздействием дутья примеси чугуна (кремний, марганец, углерод) окисляются, выделяя значительное количество тепла, в результате чего одновременно снижается содержание примесей в металле и повышается температура, поддерживающая его в жидком состоянии. В 1860 г. запатентовал вращающийся конвертер с подачей воздуха через днище и цапфы, конструкция которого в основном сохранилась до настоящего времени. Выдвинул идею бесслитковой прокатки стали.

Английский гений Генри Бессемер к 1856 году был уже прославленным изобретателем. Но ни игольчатый штамп для марок, ни машина для прессования сахарного тростника, ни даже центробежный насос не сохранили бы его имя для потомства. А сохранил конвертер Бессемера — та самая штука, которую он запатентовал 17 октября 1856 года. Если совсем просто — это печь, в которой получают сталь из чугуна, продувая техническим кислородом или воздухом. Бессемеровская печка используется и сегодня — спустя полторы сотни лет. Редкостно живучее изобретение!

Изобретение конвертерной плавки.

В галерее славных имен, которые навеки вписаны в историю техники, одно из самых почетных мест по праву принадлежит знаменитому английскому изобретателю прошлого века Генри Бессемеру. Диапазон его технических интересов был очень широк: штампы для тиснения картона и гербовых марок, словолитная машина, станок для шлифовки зеркал, бронзовая краска, способ художественного литья, центробежный насос, пресс для сахарного тростника… — да разве перечислишь все его изобретения. За свою жизнь он получил более ста патентов, касающихся различных областей техники, но, бесспорно, самое значительное изобретение, принесшее Бессемеру мировую славу, относится к металлургии, точнее к производству литой стали.
Путь, пройденный металлургией за тысячелетия ее существования, — это многотрудные поиски новых более совершенных путей получения металлов и сплавов, это небольшие шаги по ступеням познания и гигантские рывки в неведомое, это будни накопления опыта и праздники, озаренные светом гениальной мысли. Всякий поиск, в основе которого лежит стремление идти вперед, связан с решением нелегких задач, попыткой разгадать тайны, которые природа не торопится раскрыть человеку. Таким поиском, увенчавшимся торжеством «безумной», как полагали многие, технической идеи, и стало изобретение Бессемером конвертерного способа выплавки стали.
К сорока годам Бессемер слыл уже довольно известным изобретателем, но сталеплавильные проблемы его совсем не волновали. И когда он изобрел крупнокалиберный артиллерийский снаряд особой конструкции, то вряд ли мог предположить, что этому снаряду суждено круто изменить направление его инженерной мысли.
Так что же произошло?
Начало всему положили испытания изобретенного Бессемером снаряда. Проходили они в конце 1854 г. во Франции, которая вместе с Англией и Турцией вела Крымскую войну с Россией. Испытаниям предшествовала аудиенция, которой удостоил изобретателя сам император Наполеон III. В отличие от английских властей, не проявивших к снаряду никакого интереса, французский монарх, считавший себя специалистом по артиллерийскому делу, оказал Бессемеру поддержку, выдав ему не только субсидии на изготовление снарядов, но и предписание военному начальству оказывать изобретателю всяческое содействие в проведении нужных опытов.
Пробные стрельбы, состоявшиеся на Венсеннском полигоне, прошли удачно. Возглавлявший экспертную комиссию капитан К. Менье — известный изобретатель, предложивший нарезной ружейный ствол, — дал высокую оценку новому снаряду, однако он посчитал небезопасным использовать для этой цели имеющиеся орудия.
«Главный вопрос, — писал он в рапорте об испытаниях, — заключается в следующем: можно ли изготовить пушку, которая выдержала бы стрельбу такими тяжелыми снарядами».
И Бессемер взялся за разработку новой пушки. Видно, уж он в рубашке родился: за что бы ни брался, почти всегда его ждал успех. Так было и на этот раз, хотя до создания пушки дело не дошло, а изобрел он нечто иное.
«Это простое замечание, — писал впоследствии Бессемер, имея в виду сомнения Менье, — было искрой, которая породила одну из крупнейших революций XIX века.Оно сразу направило мое внимание на действительную трудность положения. Я отлично помню, как в тот холодный декабрьский вечер, когда я один возвращался в Париж, я в душе решил, если возможно, завершить так хорошо начатое дело, выработав способ получения чугуна более высокого качества, могущего выдержать большие напряжения, необходимо возникающие от увеличения веса снаряда. Я не имел тогда ни малейшего представления, как приступить к этой новой и важной проблеме, но уже самый факт, что тут надо было что-то открыть, сделать что-то важное, уже этого одного было достаточно, чтобы подстрекнуть меня. Передо мною был открытый путь — достичь имени и богатства, а риск заключался только в затраченном времени и труде, если бы моя попытка окончилась неудачей…»
Вновь изобретатель получил аудиенцию у Наполеона III, пообещавшего ему поддержку и в этом деле. Окрыленный Бессемер возвращается в Лондон и приступает к работе. С чего начать? По-видимому, с выбора материала для пушки. «Немного размышлений и мой большой практический опыт с медью и различными ее сплавами сразу побудили меня отбросить ее и признать только железо или его сплавы за единственно годный для тяжелой артиллерии материал». Это был лишь первый шаг. Перед изобретателем стояло еще много проблем, которые ему предстояло решить.
Поначалу Бессемер проводил опыты в небольшом плавильном горне, а затем перенес их в пламенную печь собственной конструкции. В безрезультатных поисках проходил месяц за месяцем. Но вот однажды во время очередного эксперимента произошел, как вспоминал позднее сам изобретатель, замечательный случай. «Несколько кусков чугуна с одной стороны ванны привлекли мое внимание тем, что несмотря на большой жар в печи они все время оставались нерасплавленными. Я пустил несколько сильнее струю воздуха через пламенный порог, чтобы усилить сгорание. Но, открыв через полчаса заслонку, я увидел, что они все еще не расплавились. Я взял железный лом, чтобы столкнуть их в ванну, и тут я только заметил, что это не сплошные куски чугуна, а лишь оставшиеся от них тонкие пленки обезуглероженного железа. Это показывало, что атмосферный воздух может совершенно обезуглероживать чугун, превращать его в ковкое железо, без пудлингования или каких-либо других манипуляций. После некоторого размышления я пришел к убеждению, что если можно было бы привести воздух в соприкосновение с достаточно большой поверхностью расплавленного чугуна, то это быстро превратило бы его в ковкое железо».
Какие же процессы происходят в металле, когда на него воздействуют воздухом? На этот вопрос сам Бессемер отвечал так: содержащийся в чугуне «углерод не может в условиях белокалильного жара находиться в присутствии кислорода, не соединяясь с ним и, таким образом, не производя горения… Следовательно, достаточно привести в соприкосновение кислород и углерод так, чтобы значительные количества их подвергались взаимному действию, чтобы получить температуру, не достигнутую до сих пор в крупнейших печах». И хотя на самом деле щедрым на тепло является не углерод, как ошибочно полагал Бессемер, а кремний, суть идеи от этого не менялась.
В начале 1856 г. Бессемер взял патент на свое самое крупное изобретение — продувку расплавленного чугуна воздухом. «Я открыл, — писал он, — что если атмосферный воздух или кислород вводится в металл в достаточном количестве, то он вызывает сильное сгорание частиц жидкого металла и поддерживает или повышает температуру до такой степени, что металл остается в жидком виде во время перехода его из состояния чугуна до состояния стали или ковкого железа без применения топлива».
Этому гениальному открытию суждено было совершить поистине революционный переворот в металлургии, но, прежде чем идея воплотилась в жизнь, изобретателю пришлось пролить еще немало пота.
На первых порах он продувал расплавленный чугун воздухом в маленьком лабораторном тигле. Попытка же перейти к более крупным масштабам едва не привела к печальным последствиям. Бессемер решил соорудить для продувки солидных порций металла цилиндрический сосуд диаметром около метра и высотой примерно полтора метра, названный им конвертером. Изготовил он его из листового железа, выложив внутри огнеупорным кирпичом. «Когда возник вопрос о наилучшей форме и размерах конвертера, — вспоминал Бессемер, — то у меня было слишком мало данных, которыми я мог бы руководствоваться… Я знал только, что во время процесса образуется шлак и выбрасывается из отверстий… Объем и высота конвертера представлялись вполне достаточными. Ничего, казалось бы, кроме раскаленных газов и немногих искр, не должно было вылетать из конвертера».
Казалось одно, оказалось другое. Не прошло и десяти минут после начала продувки, как из отверстия в крыше внезапно выбился фонтан искр, который с каждым мигом становился все сильнее и сильнее, пока не превратился в большой столб пламени. Вслед за этим раздались глухие хлопки и высоко в воздух взлетели брызги расплавленного металла и шлака. Конвертер стал напоминать вулкан во время извержения.
Бессемер оказался в положении беспомощного наблюдателя: подойти к «вулкану» и отключить подачу дутья не представлялось возможным, так как в любой момент мог начаться пожар или произойти взрыв. К счастью, не случилось ни того, ни другого, и спустя считанные минуты извержение прекратилось. Выпущенный из потухшего вулкана металл оказался добротным ковким железом.
Радостное волнение охватило изобретателя, и он решил тут же повторить эксперимент, приняв, разумеется, надлежащие меры против огненного фонтана: над отверстием конвертера подвесили на цепи круглую чугунную крышку от угольной ямы. Но как только приступили к продувке и началось новое извержение, крышка быстро раскалилась, стала плавиться, а уже через несколько минут о ней напоминал лишь болтавшийся под потолком обрывок цепи.
Снова работа, снова поиск. Бессемер внес в конструкцию конвертера необходимые изменения, поднял часть крыши над рабочим пространством, сконструировал изложницу особой формы, устанавливаемую рядом с конвертером. Дном изложницы служила поверхность поршня гидравлического пресса, с помощью которого застывший слиток металла выталкивался из изложницы вверх. Теперь уже, как считал Бессемер, он мог продолжать опыты и вполне безопасно вести продувку.
Для проведения практических плавок изобретатель нанял опытного литейщика. Когда тот узнал, что предстоит продуть холодный воздух через жидкий металл, чтобы его разогреть, на лице мастерового появилось такое выражение, которое запомнилось изобретателю на всю жизнь. «В нем, — вспоминал Бессемер, — смешалось удивление и жалость к моему полному невежеству». «Металл весь скоро превратится в глыбу», — без тени сомнения заявил литейщик. Велико же было его удивление, когда после продувки ослепительная струя металла полилась по желобу в ковш, а оттуда в изложницу. Через несколько минут их взорам предстал слиток металла. «Я не в состоянии передать, — писал Бессемер, — что я чувствовал, когда увидел эту раскаленную массу, медленно поднимающуюся из формы. Это был первый большой слиток литого железа, который когда-либо видел человеческий глаз».
Да, изобретателю было чем гордиться, было о чем рассказать специалистам в области железного дела. И летом того же года Бессемер отправился в Челтнем на ежегодный съезд британских промышленников. Он намерен был выступить перед авторитетной аудиторией механиков и металлургов с докладом о своем способе. В день, когда было намечено его выступление, Бессемеру довелось случайно услышать как владелец железоделательного завода говорил своему коллеге: «Мне очень хочется, чтобы вы пошли сегодня утром на заседание одной из секций, там будет над чем посмеяться… Из Лондона приехал какой-то чудак читать доклад, как делать железо без применения топлива. Ха, ха, ха…»
Этот скептически настроенный промышленник был далеко не единственным противником нового способа производства стали. Консервативное мышление не могло примириться с блестящей идеей, которая не только в корне меняла сложившиеся к тому времени представления о металлургических процессах, но и требовала изменить существовавший облик железоделательных предприятий. Были и такие горе-специалисты, кто попросту не понимал значения и сути великого изобретения. Любопытно, что когда Бессемер пожелал получить патент на свое изобретение в Германии, Прусское патентное ведомство в Берлине отказало ему в этом, мотивируя свое решение тем, что «никому нельзя запретить продувать воздух через жидкое железо». Ничего не скажешь — весомый аргумент.
И все же, несмотря ни на что, новый способ получения литой стали уверенно пробивал себе дорогу в жизнь.
Главным достоинством конвертерной плавки была скоротечность и, следовательно, очень высокая производительность: чтобы превратить чугун в сталь, требовалось всего каких-нибудь 20–25 минут, в то время как в применявшихся прежде пудлинговых печах процесс продолжался несколько часов. Да и по качеству бессемеровская сталь явно превосходила пудлинговое железо. Этим и объяснялось триумфальное вторжение бессемеровского конвертера в мировую металлургическую практику. Если вспомнить, что еще в конце 1854 г. изобретатель был далек от железоделательного производства, а уже вначале 1856 г. он получил патент на способ, которому суждено было сыграть огромную роль в развитии мировой металлургии и прославить на века имя талантливого английского изобретателя, то, пожалуй, о Бессемере можно с полным основанием сказать словами Юлия Цезаря:
Пришел, увидел, победил».

Устройство и работа бессемеровского конвертера

Генри Бессемер умер

15 марта 1898 г., Лондон, Великобритания

В США один из городов штата Мичиган носит название Бессемер.

Генри Бессемер (1813–1898)Дата рождения:

19 января 1813[1]

Место рождения:

Чарлтон, графство Хартфордшир, Англия

Дата смерти:

15 марта 1898[1] (85 лет)

Место смерти:

Лондон, Лондонское графство, Англия, Великобритания[2]

Страна:

Великобритания

Известен как:

изобретатель

Награды и премии:

Медаль Альберта (Королевское общество искусств) (1872)

Подпись:

Генри Бессемер (англ. Henry Bessemer; 19 января 1813, Чарлтон, графство Хартфордшир — 15 марта 1898,

баллов денежной конверсии для облачных компаний · Bessemer Venture Partners

Бессемер определяет новую бизнес-метрику для облачных компаний, которая служит индикатором прибыли компании.

Мэри Д’Онофрио и Джефф Эпштейн 27.11.19 Облачные метрики

Силиконовая долина и ее многочисленные аккаунты в Твиттере отмечают финансовые вехи. Оценки Unicorn в 10-100x мультипликаторах ARR попадают в заголовки, в то время как объявления о добавлении клиентов и запуске продуктов часто не попадают в заголовки, что приводит к ошибочной динамике, в которой компании ищут подтверждения рынка путем привлечения капитала. Данные, однако, показывают, что генеральным директорам лучше привлекать капитал только в том случае, если и когда этот капитал может принести значимую прибыль, что часто означает отказ от привлечения денег.

 1 
 

 Как учредителю и как владельцу обыкновенных акций, Оценка конверсии денежных средств поможет вам думать о возврате на инвестированный капитал (ROIC) таким образом, чтобы он коррелировал с долгосрочной стоимостью. 
 

На протяжении всей истории инвестирования Bessemer в облачные вычисления мы рекомендовали компаниям отслеживать прогресс своего бизнеса, используя пять принципов облачного финансирования. Здесь, в Bessemer, мы также используем эти показатели в качестве внутренних ориентиров при оценке эффективности предполагаемых инвестиций на более поздних этапах. После нескольких месяцев анализа данных портфельных компаний, которые мы финансировали, мы определили показатель конверсии денежных средств как новую метрику, которая является сигналом для будущего успеха.

Бессемеровский коэффициент конверсии денежных средств равен текущему ARR компании, деленному на общий собственный и заемный капитал, привлеченный на сегодняшний день, за вычетом текущих денежных средств (т. е. собственного капитала и долга за вычетом денежных средств в балансе).

В рамках портфеля Bessemer финансирование в облачной компании с показателем конверсии денежных средств выше 1,0x дало среднюю внутреннюю норму доходности (IRR) 120%, что в 2 раза выше среднего IRR для компании с CCS <1,0x.

С помощью этой новой метрики мы разработали еще одну хорошую, лучшую, лучшую платформу.

• Хорошо: Предприятия, финансируемые Бессемером, с коэффициентом CCS 0,25-0,5x принесли приблизительную внутреннюю норму прибыли 40%.
• Лучше: предприятий, финансируемых Бессемером, с CCS 0,5-1,0x дали приблизительную внутреннюю норму прибыли 80%.
• Лучший: Предприятия, финансируемые Бессемером, с CCS 1,0x+ являются лучшими в своем классе и приносят приблизительную внутреннюю норму прибыли 120%.

Эта хорошая, лучшая, наилучшая структура для конвертации наличных. Оценка сохраняется независимо от стадии компании, от $5 млн ARR до $1 млрд+. В настоящее время у публичных облачных компаний средний показатель конверсии денежных средств составляет 1,3x при выручке около $100 млн. Из примерно 50 публичных облачных компаний менее пяти имели показатель денежной конверсии ниже 0,5x по этой шкале.

Мы понимаем, что некоторые могут воспринять эти данные как вывод о том, что привлечение дополнительного капитала — это плохо, но это совсем не так.

Великие компании могут использовать привлеченный капитал для ускорения роста.

Как отношение ARR к общему капиталу, вложенному в компанию, показатель конверсии денежных средств фактически представляет собой окупаемость одного доллара, когда-либо вложенного в компанию. Таким образом, как для основателей, так и для инвесторов, показатель денежной конверсии является мощным показателем прибыли. Если компания имеет CCS 1,0x, один доллар инвестиций в бизнес приносит один доллар регулярной выручки.

Например, если предположить, что среднестатистическая облачная компания получает 10-кратный доход, один доллар дохода, умноженный на 10-кратный множитель, равен 10 долларам стоимости предприятия. Каждый доллар, вложенный в компанию, получает 10-кратный доход. Точно так же компания с CCS 0,1x вернет только вложенный капитал.

Чтобы оживить цифры, внутренняя норма доходности для 0,1x-1,0x Cash Conversion Score показана ниже, предполагая постоянный коэффициент выхода 10x и пятилетнее удержание инвестиций.

Окупаемость инвестиций напрямую не определяется показателем денежной конверсии, но CCS указывает на многолетние тенденции в нескольких невероятно важных вещах, включая соответствие продукта рынку и масштабируемую организацию продаж и маркетинга.

Давайте возьмем в качестве примера одну из наших самых успешных компаний, Twilio. Перед началом Серии E в апреле 2015 года Twilio закончила 2014 год с доходом ~90 млн долларов при привлеченном капитале всего на ~110 млн долларов, с балансовым отчетом примерно 30 млн долларов или коэффициентом конверсии денежных средств 1,1x. Серия E была оценена в 1 миллиард долларов после выкупа, и всего год спустя компания стала публичной и закрыла свой первый день торгов с рыночной капитализацией в 2,4 миллиарда долларов. Сегодня он стоит почти 15 миллиардов долларов.

Точно так же Shopify имел 1,3-кратный показатель денежной конверсии в серии C 2013 года при оценке в 1 миллиард долларов, а теперь он стоит 39 миллиардов долларов. У обеих компаний были продукты, соответствующие рынку, и масштабируемые организации продаж и маркетинга, и, как следствие, высокие показатели конверсии денежных средств.

 1 
 

 Мы продолжаем наблюдать эту закономерность во всем нашем портфолио: высокие показатели конверсии денежных средств сигнализируют о силе компании и коррелируют с высокой доходностью. Более того, в некоторых случаях мы обнаружили, что только с помощью показателя денежной конверсии мы можем нарисовать полную картину силы или слабости компании; иногда оценки эффективности и роста доходов недостаточно. 
 

В качестве другого примера рассмотрим PagerDuty. Компания закончила 2016 год с примерно $60 млн ARR, которая выросла примерно на 65% в годовом исчислении, и с показателем эффективности 40%, что было сильным показателем, но не лучшим в своем классе в таком масштабе.

Ни рост выручки, ни оценка эффективности не указывали бы инвестору на то, что следующий раунд в компании PagerDuty серии C в 2017 г. на уровне 750 млн долл. принесет ~90% IRR при закрытии IPO всего 2 года спустя. Он закрыл свой первый день торгов на уровне 2,8 миллиарда долларов. Реальность, однако, заключалась в том, что программное обеспечение PagerDuty прекрасно подходило для рынка продуктов в пространстве DevOps, а организация продаж работала хорошо. Вложенные деньги приносили значительную прибыль.

Глядя на показатель конверсии денежных средств в сочетании с другими показателями, мы можем увидеть полную картину состояния компании.

Наш анализ показателя конверсии денежных средств приводит нас к нескольким выводам для учредителей

1. Как основатель или генеральный директор, прежде чем у вас будет продукт, соответствующий рынку, и масштабируемая организация продаж и маркетинга, вы должны собрать и потратить как можно меньше денег, чтобы настроить свой продукт и модели GTM. На этом этапе как ваш доход, так и ваш CCS будут низкими, а это означает, что, повышая, вы будете получать сильно разводняющий капитал, который, как вы еще не доказали, будет приносить доход. Без сильного соответствия продукта рынку компания вряд ли будет генерировать продажи. Однако без масштабируемой организации продаж и маркетинга компания не может генерировать продажи таким образом, чтобы эффективно использовать капитал, чтобы LTV/CAC был положительным. Из этого мы видим, что невозможно иметь высокий показатель денежной конверсии без здоровой окупаемости CAC, что также требует низкого уровня оттока.
2. Когда у вас есть продукт, соответствующий рынку, и масштабируемая организация по продажам и маркетингу, вы должны собрать и использовать столько денег, сколько ваша организация может поглотить, чтобы расти как можно быстрее. Как мы обсуждаем в «10 законах облачных вычислений», лидеры рынка часто распоряжаются более чем 50% общей стоимости предприятия на рынке, и, следовательно, затраты денег на достижение такого масштаба доходов являются стратегическим преимуществом. Облачные компании, собирающие эти доллары, делают свои кривые роста более крутыми, достигают масштаба и завоевывают свои рынки, как это сделали Twilio, Shopify и PagerDuty.

Показатель конверсии денежных средств подтверждает важный урок для основателей и генеральных директоров: привлекайте деньги только тогда, когда они принесут прибыль. Вехой, которую следует отпраздновать, является не достижение этой единороговой оценки при увеличении капитала, а рост до уровня ARR, который оправдывает это.

Каков ваш показатель конвертации наличных? Если вы хотите обсудить с нами эту новую метрику, свяжитесь с нами! Вы можете написать нам обоим, Мэри и Джеффу, по адресу [email protected] и [email protected].

Гонка за квантовым преимуществом

Десять уроков за десятилетие вертикального инвестирования в программное обеспечение

Восстание облаков в Европе

Bessemer Ventures Research: Масштабирование до 100 миллионов долларов

Подробный сравнительный отчет о том, как облачные компании повышают эффективность бизнеса и масштабируют ARR до 100 миллионов долларов (и выше).

Bessemer Ventures — одна из ведущих фирм венчурного капитала в стране. Это венчурная компания с оборотом 4 миллиарда долларов, которая финансирует посевную стадию роста. Они сделали более 1587 инвестиций и 396 выходов. финансировал ранние этапы [Pinterest, Blue Apron, Skype, Skybox Imaging, Twitch и Periscope и помог провести IPO 117, включая Twilio, Yelp, LinkedIn, Shopify и Wix. Недавно они опубликовали отличный отчет «Масштабирование до 100 миллионов долларов», в котором представлены подробные показатели ARR, роста, удержания, валовой прибыли, окупаемости CAC, свободного денежного потока и оценки более чем 200 их облачных инвестиций. Данные анализируют производительность компаний по уровням доходов ARR от 1 до 100 миллионов долларов. Такие данные о частных SaaS-компаниях найти крайне сложно. Этот отчет — настоящая сокровищница. Этот пост содержит выдержки из исследования. Вы можете получить доступ ко всему отчету здесь.

Темпы роста ARR

«Исследуя облачный портфель Bessemer за последнее десятилетие, мы обнаружили, что ожидаемые темпы роста для компаний со временем снижаются, поскольку легче расти более высокими темпами при меньшей базе дохода, а предельный доллар всегда труднее приобрести. Средний темп роста для компаний с годовой годовой доходностью от 1 до 10 миллионов долларов составил почти 200%, и этот средний показатель снижается до 60% для компаний со средней годовой доходностью более 50 миллионов долларов. Мы также обнаружили, что средние 50 % облачных компаний имеют все более и более узкую полосу темпов роста по мере увеличения шкалы ARR: компании с годовой доходностью более 50 миллионов долларов растут с 35 до 80%».

Рост выносливости

«Хотя мы знаем, что средние темпы роста облачной компании имеют тенденцию к снижению со временем, нам как инвесторам часто приходится моделировать будущий рост компании на основе неполной информации. Полезной эвристикой, которую мы хотели бы использовать, является идея устойчивости роста, которую мы исследовали в этом году в отчете о состоянии облака 2021. Устойчивость роста — это скорость, с которой рост сохраняется из года в год, который, как правило, очень постоянен. в облачных компаниях. Как показывает приведенный ниже анализ, когда мы строим график потери процента прироста ARR между каждым годом, мы обнаруживаем, что он уменьшается на довольно предсказуемые 30%. Как частная облачная компания, вы должны ожидать, что темпы роста вашего бизнеса в следующем году составят ~ 70% от текущего года».

Валовое и чистое удержание

«Сокращая данные по отраслям, а не по диапазону ARR, мы обнаруживаем, что валовое удержание в основном колеблется в одном и том же диапазоне, но чистое удержание сильно различается по отраслям. Инструменты разработчика имеют самые высокие средние и медианные показатели чистого удержания в нашем портфолио, что соответствует тому, что мы ожидаем от восходящей стратегии продаж, которая увеличивает количество рабочих мест и использование по мере того, как она проникает в организацию. Программное обеспечение для совместной работы демонстрирует аналогичную динамику. Хотя есть исключения, такие отрасли, как программное обеспечение для продаж и маркетинга, программное обеспечение для работы с клиентами и финансовые/юридические технологии, как правило, имеют более низкий чистый показатель удержания, вероятно, из-за того, что ACV земли выше, а расширение с течением времени меньше (часто эти инструменты продают полную платформу, а не отдельные места или уровни использования)».

Валовая маржа

«Прелесть программного обеспечения в том, что предельная стоимость его тиражирования и распространения практически равна нулю. Валовая маржа, доход компании после того, как стоимость проданных товаров (или валовая прибыль) разделена на доход, является невероятно важным показателем для облачных компаний, поскольку он измеряет эффективность, с которой компании могут предоставлять свое программное обеспечение своим клиентам. Цель состоит в том, чтобы сделать его как можно более высоким, отражая самые низкие предельные издержки. Высокая валовая прибыль означает, что облачная компания может инвестировать больше в операционные расходы, а не в доставку продукта, что приводит к увеличению продаж, итерации продукта и, в конечном итоге, к росту. Типичные расходы, которые вы найдете в COGS для облачных компаний, — это расходы на хостинг, расходы на внедрение программного обеспечения и расходы на услуги, включая успех клиентов — все это переменные расходы.

Учитывая, что предельные затраты на поставку программного обеспечения должны быть очень низкими, инвесторы ожидают, что валовая прибыль облачных компаний останется в довольно узком диапазоне. Это, пожалуй, единственная операционная или стоимостная метрика, у которой очень мало места для маневра — средняя валовая прибыль для облачного бизнеса, независимо от степени зрелости, составляет 65–70 %, а распределение средних 50 % остается в пределах ~ 60–80 %».

Операционные расходы

«Расходы на продажи и маркетинг (S&M), которые являются наиболее важными операционными расходами для облачных инвесторов и учредителей, на которые следует обратить внимание. Расходы на продажи и маркетинг — это статья отчета о прибылях и убытках, которая включает расходы на продажу, компенсацию продаж, контент и маркетинг бренда, создание спроса и расходы на успех клиентов, связанные с продажами, среди прочих затрат. Это представляет собой самые высокие центры затрат в облачных компаниях, на которые приходится более 50% общего дохода, приносимого каждый год, даже в период зрелости, поскольку таланты продавцов и маркетологов масштабируются более линейно с ростом доходов».

CAC Окупаемость

«Хотя мы приводим средние значения по облачному портфелю Bessemer, окупаемость CAC может существенно варьироваться, как правило, в зависимости от сегмента клиента. Для облачных компаний, продающих аккаунты, ориентированные на малый и средний бизнес, вы должны ориентироваться на окупаемость CAC <12 месяцев; для аккаунтов, ориентированных на средний рынок, целевая окупаемость CAC <18 месяцев; а для корпоративных аккаунтов цель <24 месяца. Трехсегментные корзины, как правило, имеют разную годовую стоимость контракта (наименьшая для малого и среднего бизнеса, самая высокая для предприятий) и коэффициенты оттока (самая низкая для предприятий, самая высокая для малых и средних предприятий), что позволяет компаниям, ориентированным на предприятия, поддерживать более длительные периоды окупаемости, чем компании, ориентированные на малый и средний бизнес. Иными словами, корпоративные сегменты, как правило, имеют длительный срок службы и, следовательно, высокие CLTV, а SMB — короткий срок службы и, следовательно, более низкие CLTV, тем самым поддерживая существенно различающиеся структуры затрат на привлечение клиентов».

Маржа свободного денежного потока

Свободный денежный поток (FCF) представляет собой денежные средства, которые ваша компания генерирует или теряет после вычета ее себестоимости, операционных и капитальных расходов и добавления неденежных расходов. Причина, по которой свободный денежный поток так важен, заключается в том, что в тех случаях, когда предприятия потребляют капитал — они сжигают наличные деньги, — свободный денежный поток ограничивает количество взлетно-посадочной полосы, которую компания имеет без доступа к рынкам капитала. В случаях, когда предприятия генерируют денежные средства, свободный денежный поток представляет собой капитал, который можно либо реинвестировать в бизнес для стимулирования дополнительного роста, либо распределять между акционерами в качестве прибыли. Свободный денежный поток определяет рентабельность. Таким образом, маржа FCF, которая представляет собой отношение денежного потока к выручке, является основным KPI облака. Как инвесторы, мы хотим убедиться, что, поскольку бизнес потребляет деньги на продукт, выход на рынок и административные нужды, он делает это разумно».

Оценка конвертации денежных средств

«Оценка конверсии денежных средств (CCS) — это еще один показатель, который мы часто используем для оценки того, приносит ли капитал, привлекаемый и потребляемый облачными компаниями, значимую отдачу. Как отношение ARR к общему капиталу, инвестированному в компанию, за вычетом денежных средств, показатель конверсии денежных средств фактически представляет собой возврат на инвестиции каждого доллара, когда-либо вложенного в компанию. Таким образом, как для основателей, так и для инвесторов, показатель денежной конверсии является мощным показателем прибыли. Если компания имеет CCS 1,0x, один доллар инвестиций в бизнес приносит один доллар регулярной выручки. Если мы предположим, что средняя облачная компания получает 10-кратный доход (больше соответствует историческим нормам по сравнению с 23-кратным доходом ^EMCLOUD сегодня), один доллар дохода, умноженный на 10-кратный множитель, равняется 10 долларам стоимости предприятия. Каждый доллар, вложенный в компанию, получает 10-кратный доход. Точно так же компания с CCS 0,1x вернет только вложенный капитал. Окупаемость инвестиций напрямую не зависит от показателя денежной конверсии, но CCS указывает многолетние тенденции в нескольких невероятно важных вещах, включая соответствие продукта рынку и масштабируемую организацию продаж и маркетинга. Поэтому это основной KPI, который мы отслеживаем при оценке облачного бизнеса»9.0005

Мультипликаторы оценки

Для основателей и руководителей облачных сред, желающих привлечь средства от венчурных капиталистов, понимание того, какой коэффициент они получат, является одним из самых больших неизвестных. В облаке это почти всегда зависит от одного фактора: роста. На частных рынках инвесторы, как правило, готовы платить до приобретения ARR, делая ставку на способность компании «дорасти» до своей оценки, но чем выше рост, тем быстрее она «дорастет» до этой цифры.