Виды передаточных механизмов: Виды передач для различной техники и механизмов

alexxlab | 12.01.2023 | 0 | Разное

Карта сайта

Карта сайта

ПРОДУКЦИЯ Технические эндоскопы jProbe (Япония) Системы телеинспекции jProbe (Япония) Тепловизионные модули Поворотные тепловизионные камеры Высокоскоростные камеры Evercam (Россия) Высокоскоростные камеры Phantom Vision Research (США) Ультра высокоскоростные видеокамеры Specialised Imaging (Англия) Программное обеспечение ПРИМЕНЕНИЕ Применение видеоэндоскопов Применение высокоскоростных камер Применение гиростабилизированных подвесов Применение проталкиваемых камер Применение тепловизионных модулей Применение тепловизионных поворотных камер СЕРВИС

АРЕНДА ОТРАСЛЕВЫЕ РЕШЕНИЯ Авиация и космонавтика Энергетика Нефть и газ Машиностроение Безопасность ДИЛЕРЫ Россия Украина Казахстан Белоруссия Узбекистан

Контакты:

Телефоны:	+7 (495) 648-64-52 +7 (812) 748-21-52 +7 (347) 200‐91‐70 +7 (7172) 64‐24‐78
Адрес:	Санкт-Петербург проезд Динамо, д. 2Б Москва Север пр. Серебрякова, д. 2, к. 1 Москва Юг Варшавское ш., д. 1  Уфа ул. Менделеева, д. 170 Нур-Султан ул. Иманова, д. 19
E-mail:	[email protected]

Передаточные механизмы

Передаточный механизм осуществляет передачу вращательного движения от ведущего вала (источника энергии) к ведомому валу (органу рабочей машины) при помощи зубчатых колес, фрикционных зацеплений, цепных и ременных передач, винтовых передач и т.д.

На рис. 76 показана передача вращательного движения при помощи двух фрикционных или зубчатых колес, где 1    ведущее колесо, а 2 – ведомое.

Рис. 76

Скорость точки контакта со стороны колеса 1 будет v A

= ω1 ⋅ r1, а

со стороны колеса 2 –

соотношения

v A = ω2 ⋅ r2 . Тогда

ω1 ⋅ r1 = ω2 ⋅ r2 , получаем

i = r2

r1

= ω1

ω2

= ε1

ε2

= ϕ1 ,   (4)

ϕ2

где i – называется передаточным числом.

Большое распространение в технике получила передача «винт – гайка», которая преобразует вращательное движение винта в его поступательное движение. Рассмотрим связь между этими двумя видами движения.

На рис.  77а показана цилиндрическая поверхность, на которой изображена винтовая линия, где h – шаг винта.

а)         б)

Рис. 77

Угол поворота винта 0 ≤ ϕ ≤ 2π , а образующая

где r – радиус цилиндрической поверхности.

0 ≤ ( A1A2

= S) ≤ h ,

Если цилиндрическую поверхность разрезать по винтовой линии и развернуть, то получится прямоугольный треугольник A0 A0′ A0′′

(рис. 77б), в котором

AqA

= r ⋅ϕ ,

A A′ = 2π r ,

AqA

= AA .

1   o     o          1

1   o     1   o

Тогда

∆Ao A1A2 ~ ∆Ao Ao′ Ao′′ , откуда можно записать пропорцию

S = Ao A1 .

h          Ao Ao′

S = r ⋅ϕ

h          2π r

и          S =       h ϕ

2π

.           (5)

Поступательное перемещение винта прямо пропорционально углу его поворота.

Формула (5) будет справедлива для скорости V и ускорения a

поступательного перемещения винта.

v =       h ω ,

2π

a =       h ε .   (6)

2π

Пример решения задачи

На рис. 78 показан передаточный механизм, который состоит из винтовой пары 1, клина 2, зубчатой рейки 3, двухступенчатого колеса 4 и ременной передачи со шкивами 5 и 6.

Рис. 78

Заданы следующие параметры: R = 0,4 м – длина рукоятки винта; V = 0,6t (м/с) – изменение скорости точки A конца рукоятки; SA =

1,2 м – пройденный путь точкой A по дуге окружности радиуса R; h =

0,04 м – шаг винта; a = 70О – угол наклона плоскости клина 2 к горизонту; r4 = 0,6 м; R4 = 0,8 м; r6 = 0,8 м – радиусы колес.

На рис. 78 зубчатая рейка 3 находится в зацеплении с двухступенчатым колесом 4.

Определить скорость и ускорение точки M в конце пройденного пути SA, если SA(0) = 0; VA(0) = 0.

Решение

Определим время t, за которое точка A     пройдет по дуге окружности радиуса R путь SA.

В естественном способе задания движения точки v

= dS

dt

= 0,6t .

Разделяя переменные, получим

∫ dS =0,6∫tdt + C1.

Окончательно S = 0,3t 2 + C

. При SA

(0) = 0 , C1 = 0

и S = 0,3t 2 .

Пройденный путь SA

= S(τ ) − S(0) = 0,3t 2 .

Тогда τ =

SA

=          1,2 = 2с .

0,3       0,3

Скорость

v (τ ) = 0,6τ

= 0,6 ⋅ 2 = 1,2м / с .

Угловая скорость винта

ω = v (τ ) =

1,2

= 3с −1.

1          R         0, 4

По формуле (6) вычисляем поступательную скорость винта, которая будет равна скорости клина 2.

v          = v

=          h ω = 0,04 ⋅ 3 ≅ 0,02м / с .

1          2          2π      1          2π

В точке контакта клина 2 с рейкой 3

v3  = tgα , откуда v v2

3 = v2

⋅ tgα .

При α = 70o

v          = 0,02 ⋅ tg 70o

≅ 0,055м / с .

Скорость v3

является окружной скоростью для большого колеса 4.

v3        0,055   −1

Поэтому v3

= ω4R4 , откуда ω4

=          =          ≅ 0,07с          .

ω

Запишем пропорцию

ω4

R4

= r4 , откуда

r5

0,8

ω        = r4 ω

= 0,6 ⋅ 0,07 = 0,035с −1 .

5          4          1,2

ω6   = r           ,

ω        = r5 ω

= 1,2

⋅ 0,035 = 0,053с −1.  ω

= 0,053с −1.

ω5      r6

6          5          0,8       6

Ускорение точки A тангенциальное

a          = dv

τ        dt

= 0,6м / с 2 ;

ε1 =   τ

R

= 0,6

0, 4

= 1,5с −2 .

a  = a

=          h ε

= 0,04 ⋅1,5 ≅ 0,01м / с 2 ;

1          2          2π      1          2π

o          2

a3 = a2tgα

= 0,01⋅ tg70

= 0,027м / с  ;

ε        = a3

= 0,027

= 0,034с −2 ; ε

= r4 ε

= 0,6 0,034 = 0,017с −2 ;

R4       0,8

5          4          1,2

ε        = r5 ε

= 1,2 0,017 = 0,026с −2 .

6          5          0,8

Скорость точки M

vM  = ω6r6

= 0,053 ⋅ 0,8 = 0,042м / с .

По формуле (2) вычисляем ускорение точки M:

4          2          4          2          2

aM  = r6

ωB  + εB

= 0,6    0,053

+ 0,026

= 0,0157м / с  .

По формуле (3) определяем

ε

tg µ =  6

2

6

= 0,026

0,053

= 0,049 ,

µ = 26,1D .

Ответ:

vM  = 0,042м / c ;

aM  = 0,0157м / с ;

µ = 26,1D .

Все эти векторы показаны на рис. 78.

Задача К.3. Кинематический расчет плоского механизма

В заданных вариантах (рис. 80 – 85) для плоского механизма описать вид движения  каждого звена в данный момент времени. Найти: скорости точек  A, B, C и D; угловые скорости всех  звеньев механизма; ускорения точек A, B и C; угловые ускорения звеньев механизма.

Необходимые для расчета данные приведены в таблицах 6, 7.

Материал взят из Теория, задания и примеры решения задач (Ермаков Б. Е.)

Денежно-кредитная политика: как это работает и что для этого требуется

В основе денежно-кредитной политики Банка лежит обязательство поддерживать низкую и относительно стабильную инфляцию, целевой диапазон от 1 до 3 процентов. Приверженность Банка необходима для оказания влияния на инфляционные ожидания фирм и домохозяйств. Столкнувшись с шоком, который угрожает подтолкнуть инфляцию выше или ниже целевого уровня инфляции, канадские фирмы и домохозяйства уверены, что Банк примет меры для возврата инфляции к целевому уровню в 2%. Эта уверенность в политике Банка является результатом того, что Банк в прошлом делал то, что, как он заявлял, он будет делать — поддерживать инфляцию на низком и стабильном уровне.

Когда Банк Канады четко формулирует цели и предпринимает меры политики, подтверждающие эти цели, результатом является повышение доверия к нему . Это доверие, в свою очередь, помогает удерживать ожидания будущей инфляции близко к целевому показателю инфляции — то, что иногда называют , закрепляющим инфляционных ожиданий. Важность хорошо закрепленных инфляционных ожиданий лучше всего проиллюстрировать, если вспомнить, что происходит, когда такой привязки нет, как в 19 веке.70-х и 1980-х годов. В те годы процесс контроля над инфляцией был затруднен, потому что экономические потрясения приводили к корректировке ожиданий, что, в свою очередь, приводило к поведению, которое влияло на реальную инфляцию. Важный урок, извлеченный с начала 1990-х годов в Канаде и других странах, заключается в том, что поддержание инфляционных ожиданий на надежном уровне является важной частью сохранения фактической инфляции на низком и относительно стабильном уровне.

На основании этих комментариев теперь можно рассмотреть простую аналитическую схему, иллюстрирующую, как действия центрального банка в области политики влияют на многие макроэкономические переменные и, в конечном счете, помогают удерживать инфляцию на низком и относительно стабильном уровне.

4.1 Передаточный механизм денежно-кредитной политики

Передаточный механизм представляет собой сложную цепь причин и следствий, которая начинается от действий Банка Канады до изменений цен на активы, совокупного спроса, разрыва выпуска и, в конечном счете, инфляции. Среди экономистов ведутся споры о природе трансмиссионного механизма. Энгерт и Селоди (1998), например, подчеркивают важное различие между представлениями о механизме передачи «пассивных денег» и «активных денег» и утверждают, что возможность совершения политических ошибок может быть уменьшена, если обратить внимание на оба взгляда. . 1 Даже среди тех, кто согласен с широким характером механизма, признается значительная неопределенность в отношении сроков и количественной важности конкретных связей. Сборник речей и исследовательских работ, опубликованных Банком Канады (1996) дает общее представление о механизме передачи. 2 Диаграмма 6 представляет собой упрощенную иллюстрацию механизма передачи. Пунктирная линия на диаграмме показывает, как политическая приверженность Банка и, таким образом, доверие к нему помогают закрепить ожидания компаний и домашних хозяйств в отношении будущей инфляции.

Механизм передачи лучше всего понять, проследив последствия гипотетического политического решения. Например, рассмотрим ситуацию, похожую на ту, что была осенью 2004 года, когда у Банка были веские основания ожидать, что устойчивый экономический подъем, происходящий как в Канаде, так и в мировой экономике, создаст давление для роста инфляции в Канаде в ближайшие месяцы. В этом случае политическая реакция Банка заключалась в повышении целевого показателя процентной ставки овернайт. Как такое политическое действие помогает сдерживать инфляционное давление?

После объявления политики Банка по повышению целевого показателя процентной ставки овернайт фактическая процентная ставка овернайт корректируется практически мгновенно. Когда процентная ставка овернайт повышается, наблюдаются две реакции. Во-первых, повышение ставки овернайт приводит к увеличению долгосрочных процентных ставок в Канаде. Это увеличение происходит потому, что существует весь спектр финансовых активов, от кредитов овернайт до 30-летних облигаций, и их ставки имеют тенденцию двигаться вместе. Второй ответ заключается в том, что по мере роста процентных ставок в Канаде финансовый капитал со всего мира стекается в Канаду в погоне за более высокой доходностью. Этот приток капитала приводит к повышению курса канадского доллара. На этом этапе создаются условия для изменения количества, особенно инвестиций и чистого экспорта.

Повышение долгосрочных процентных ставок увеличивает стоимость заимствований и, таким образом, снижает спрос на расходы, чувствительные к процентным ставкам. В частности, повышение процентных ставок снизит темпы роста спроса фирм на инвестиционные товары и спроса домохозяйств на жилье и другие дорогостоящие товары, такие как автомобили, мебель и бытовая техника. Повышение курса канадского доллара увеличивает цены на канадские товары по сравнению с иностранными и, таким образом, приводит к корректировке расходов. В частности, спрос иностранных потребителей на канадские товары будет снижен, а спрос канадских потребителей на иностранные товары будет стимулирован. Рост канадского экспорта снизится, а рост импорта из-за рубежа увеличится — снижение роста чистого канадского экспорта. В совокупности снижение темпов роста потребления домохозяйств, инвестиционного спроса фирм и чистого экспорта означает снижение темпов роста совокупного спроса в Канаде. 3

В течение коротких периодов времени, возможно, до нескольких лет, выпуск в экономике определяется уровнем спроса на все товары и услуги, производимые в Канаде, т. е. выпуск определяется совокупным спросом. Поскольку совокупный спрос в настоящее время растет более медленными темпами, чем до принятия мер политики Банка, вскоре последует замедление темпов роста фактического объема производства. При некотором заданном базовом темпе роста потенциального выпуска это снижение темпов роста фактического выпуска означает открытие (или увеличение) «отрицательного» разрыва выпуска, при котором фактический выпуск меньше потенциального.

Последним шагом в передаточном механизме является связь разрыва выпуска с уровнем инфляции. Разрыв выпуска является удобной мерой объема избыточного спроса или избыточного предложения в экономике в целом. Когда фактический выпуск ниже потенциального, фирмы производят продукцию ниже своих возможностей. Эта ситуация избыточного предложения может продолжаться некоторое время, но в конечном итоге экономический спад приводит к снижению темпов роста заработной платы и цен на другие факторы производства. Это сокращение роста издержек фирм затем приводит к тому, что они менее агрессивны в повышении своих цен, и инфляционное давление ослабевает.

4.2 Время и неопределенность

Таким образом, мы видим, как действия Банка Канады по повышению целевого показателя процентной ставки овернайт приводят в действие сложную последовательность причин и следствий, которая помогает удерживать инфляцию от превышения целевого уровня. 4 Но сколько времени проходит между политическими действиями Банка и другими эффектами, особенно конечным эффектом на уровень инфляции?

Экономисты обычно считают, что трансмиссионный механизм содержит «длительные и переменные лаги», указывающие не только на то, что центральные банки должны быть терпеливы, ожидая результатов своих политических действий, но и на то, что они должны быть готовы принять несколько сюрпризов, в то время как они ждут. Работа экономики достаточно сложна, а наше понимание экономики достаточно неполно, так что различные задержки в этом процессе могут оказаться либо длиннее, либо короче, чем первоначально предполагалось.

Политические действия Банка Канады в отношении процентной ставки овернайт оказывают почти немедленное влияние на обменный курс и процентные ставки, но текущие оценки показывают, что для наблюдения большей части эффекта на совокупный объем производства требуется от 12 до 18 месяцев. Большая часть влияния на инфляцию не проявляется в период от 18 до 24 месяцев (Duguay, 1994). И даже эти оценки подвержены значительным колебаниям.

Временные лаги, присущие трансмиссионному механизму, затрудняют проведение денежно-кредитной политики. В частности, эти длительные временные лаги означают, что центральные банки должны0005 дальновидные в своих политических решениях. Рассмотрим два примера, чтобы проиллюстрировать это. Если 1 января 2005 года Банк Канады заметит событие в мировой экономике, которое, вероятно, снизит совокупный спрос, начиная с июня того же года, в январе Банк ничего не сможет сделать, чтобы полностью компенсировать это потрясение. Даже если бы он отреагировал немедленно и снизил учетную ставку в начале января, у его политики просто не хватило бы времени для достаточного стимулирования совокупного спроса, чтобы компенсировать последствия шока к июню.

Этот пример показывает, почему Банк уделяет больше внимания долгосрочным шокам, чем шокам, считающимся краткосрочными: денежно-кредитная политика требует так много времени, что нет смысла реагировать на шоки, которые исчезнут к моменту принятия политики. вступает в силу. Однако связанная с этим трудность заключается в том, что Банку может потребоваться несколько месяцев, чтобы полностью определить характер шока, а также его вероятную продолжительность. Таким образом, дальновидный центральный банк должен сделать все возможное, чтобы предвидеть какие события могут произойти в будущем.

Второй пример более знаком из недавнего опыта Канады. Предположим, что текущий уровень инфляции низок, но ожидаемые в ближайшем будущем экономические изменения приведут к нежелательному росту инфляции в будущем. В такой ситуации центральный банк, который осознает важность длительных лагов в трансмиссионном механизме, немедленно повысит процентную ставку, даже если текущих данных предполагают, что проблемы с инфляцией нет. Этот пример показывает, почему бдительных руководителей центральных банков часто обвиняют в борьбе с демонами, которых нет. Проблема в том, что если центральные банки отложат свою политику до тех пор, пока в данных не появится инфляция, будет слишком поздно для достижения желаемого эффекта. Быть дальновидным означает предвидеть, где появятся демоны, и действовать на опережение. Хотя центральный банк, которому удается предвидеть будущее инфляционное давление, а также предпринимать соответствующие действия для предотвращения его полной реализации, можно легко обвинить в том, что он видит ложные опасности, правда может заключаться в том, что опасностей удалось избежать только благодаря бдительность центрального банка.

Хотя многие центральные банки могут хорошо предсказывать будущие события, ни у одного из центральных банков нет хрустального шара — будущее ясно видно только тогда, когда вы там находитесь. На самом деле, это на самом деле хуже, чем это в экономике. Из-за несовершенной информации, которая часто пересматривается, даже спустя несколько месяцев, экономистам трудно точно знать, что происходит в текущем квартале, пока они не пройдут два или более квартала вперед. Это упоминание о несовершенной информации приводит нас к обсуждению информационных требований денежно-кредитной политики. Короче говоря, для успешного проведения денежно-кредитной политики требуется хорошая информация, и ее много.

4.3 Денежно-кредитная политика сталкивается с двумя типами неопределенности

Чтобы понять информационные требования для денежно-кредитной политики, полезно пересмотреть природу механизма передачи. Диаграмма 7 снова показывает механизм передачи, но добавляет два типа неопределенности. Первый тип связан с неуверенностью в деталях самого механизма передачи; то есть неопределенность в отношении точного характера связей между ключевыми макроэкономическими переменными. Эта неопределенность показана воздушными шарами с розовыми номерами. Второй тип — это неопределенность в отношении текущего и будущего экономического развития отечественной и мировой экономики, о чем свидетельствуют желтые звездочки.

Шесть случаев первого вида неопределенности показаны на диаграмме 7, каждый из которых относится к разным аспектам механизма передачи. Характер неопределенности в каждом случае следующий:

1. Временная структура . Каким образом изменения Банком целевой процентной ставки овернайт приводят к изменениям долгосрочных процентных ставок? Всегда ли изменения происходят в одном направлении? Какая величина изменений наблюдается для долгосрочных процентных ставок?
2. Валютный рынок . Как изменения Банком целевой процентной ставки овернайт приводят к изменениям обменного курса? Насколько сильно изменение обменного курса обычно следует за изменением учетной ставки Банка Канады?

3. Процентная чувствительность расходов . Насколько и в течение какого периода совокупное потребление и инвестиции реагируют на изменения долгосрочных процентных ставок? Различные компоненты потребления и инвестиций по-разному реагируют на изменения процентных ставок?
4. Чувствительность чистого экспорта . Насколько экспорт реагирует на изменение обменного курса и с каким временным лагом? Как быстро и в какой степени импорт реагирует на такое же изменение обменного курса?
5. Множитель . Насколько велик «мультипликатор», связывающий первоначальные изменения совокупного спроса с общим изменением совокупного выпуска? В течение какого периода времени наблюдается полное влияние на совокупный выпуск? 5
6. Избыточный спрос или предложение . Как быстро избыточный спрос или предложение, связанные с любым заданным разрывом выпуска, вызывают изменения темпов роста заработной платы и цен на другие факторы производства? Как быстро эти изменения проявляются в инфляции?

Восемь примеров второго типа неопределенности показаны на диаграмме 7, где желтые звездочки относятся к разным потрясениям, которые могут повлиять на экономику. Краткое описание каждого из них:

A. Корректировка портфеля . По нескольким причинам кредиторы могут решить скорректировать свои краткосрочные и долгосрочные канадские ценные бумаги, что приведет к изменению процентных ставок в Канаде.
B. Валютный рынок . Изменения обменных курсов происходят ежедневно и по многим причинам, включая изменения в темпах роста мировой экономики, изменения мировых цен на сырьевые товары и изменения в международных портфелях активов.
C. Потребление и инвестиции . Домохозяйства меняют свои расходы, а фирмы меняют свои инвестиционные планы, часто непредсказуемым образом. Ожидания относительно будущих экономических условий важны.
D. Государственные расходы . Канадские правительства (федеральные, провинциальные, территориальные и муниципальные) меняют свои расходы ежегодно, иногда неожиданным образом.
E. Чистый экспорт . Изменения в иностранных доходах приводят к изменениям в спросе на канадский экспорт. Рост производства определенных товаров в отдельных странах часто приводит к изменениям мирового спроса либо в сторону канадских товаров, либо в сторону их уменьшения.
F. Потенциальный выход . Производственные мощности экономики не поддаются непосредственному наблюдению и, следовательно, должны быть оценены. Его рост зависит от роста рабочей силы, накопления физического и человеческого капитала и роста производительности труда. Изменения в потенциальном выпуске часто не могут быть обнаружены до тех пор, пока они не произошли.
G. Инфляционные ожидания . Большие и внезапные изменения цен на отдельные товары часто приводят к изменению инфляционных ожиданий. Тем не менее приверженность и доверие к центральному банку помогают закрепить ожидания перед лицом таких потрясений.
H. Инфляционные потрясения . На уровень инфляции регулярно влияют изменения косвенных налогов, резкие изменения цен на определенные продукты и изменения обменного курса, которые изменяют цены импортируемых товаров в канадских долларах. Не каждое изменение измеряемой инфляции вызвано избыточным спросом или предложением в канадской экономике. 6

Этот набор неопределенностей — об экономических связях и экономических событиях — имеет решающее значение для проведения денежно-кредитной политики, не в последнюю очередь из-за длинных и переменных лагов, которые мы обсуждали ранее. Для того чтобы Банк Канады установил свою учетную ставку сейчас, чтобы удержать инфляцию в пределах своего целевого диапазона в будущем, Банку необходимо предвидеть вероятные изменения в экономике, которые произойдут в течение следующих двух лет. Банку также необходимо предвидеть, как его действия будут передаваться через экономику. Поскольку ни один центральный банк не может предсказать будущее или в совершенстве знает различные взаимосвязи в экономике, это сложная задача. Но знание механизма передачи в упрощенном виде, как показано на Рисунке 7, позволяет Банку систематически подходить к вопросам, которые он задает, и аналитически интерпретировать некоторые ответы.

Это обсуждение подчеркивает, почему денежно-кредитную политику лучше всего рассматривать как проблему разработки политики в условиях неопределенности . Столкнувшись с такой неопределенностью, Банк должен смотреть вперед, осознавая множество возможных потрясений, которые могут произойти в ближайшем будущем. Он также должен осознавать, что экономические изменения, о которых свидетельствуют текущие данные, могут не сохраняться долго или могут быть выявлены в ближайшем будущем в результате пересмотра данных, что они вообще никогда не существовали. 7 Таким образом, Банк вынужден выполнять ненадежное балансирование — иногда предпринимая действия в ожидании того, что, вероятно, произойдет, а иногда ожидая, чтобы увидеть, какие новые данные подтвердятся как подлинные. Неудивительно, что здравый смысл, основанный на значительном опыте, является неотъемлемой частью правильной денежно-кредитной политики.

4.4 Достоверная информация, и ее много

Помимо суждений и опыта, подумайте, что требуется Банку Канады и любому другому центральному банку для проведения наилучшей денежно-кредитной политики в условиях неопределенности.

Роль исследований

Чтобы справиться с неопределенностью в отношении различных взаимосвязей между макроэкономическими переменными (розовые кружки на диаграмме 7), Банку необходимо провести значительный объем экономических исследований , как теоретических, так и эмпирических, и подвергнуть результаты этого исследования постоянной проверке. Природа современной экономики такова, что эта работа никогда не будет завершена, и полный набор ответов никогда не будет известен. Например, даже если группа экономических исследователей смогла бы оценить точную взаимосвязь между изменениями долгосрочных процентных ставок и запланированными инвестиционными расходами фирм, нет никаких оснований полагать, что эта взаимосвязь будет стабильной во времени или что факторы, оказавшиеся важными в прошлом, останутся центральными в будущем. Экономические отношения во многом зависят от человеческого поведения, которое само зависит от специфики времени, места и обстоятельств.

Короче говоря, экономические отношения, которые играют центральную роль в проведении денежно-кредитной политики, трудно определить, и они постоянно меняются. Этот простой факт требует, чтобы Банк постоянно проводил исследования природы механизма передачи. Поступить иначе означало бы отказаться от своей центральной ответственности.

Важность текущего анализа

Работа с неопределенностью развития отечественной и мировой экономики (желтые звездочки на диаграмме 7) требует информации другого рода. Чтобы знать, какие события происходят и какие события могут произойти в ближайшем будущем, Банку необходимо собирать и анализировать большое количество текущих данных — процесс, который часто называют текущий анализ . Хотя относительно небольшое количество желтых звездообразных вспышек на Карте 7 может указывать на то, что необходимые усилия в этом направлении соизмеримо малы, это предположение может ввести в заблуждение. На самом деле большое количество переменных, влияющих на каждую желтую звездообразную вспышку, и присущая сложность понимания каждой отдельной переменной, означают, что задача текущего анализа для любого центрального банка является геркулесовой. Таким образом, очень многим людям в Банке поручено собирать и анализировать данные по сотням переменных, от занятости и экспорта до цен на сырьевые товары и строительства жилья, от государственных расходов и режимов обменного курса до отечественного производства стали и неурожаев за рубежом. Только после того, как будут выявлены и поняты различные потрясения в экономике, Банк может надеяться на плодотворное использование этой информации при принятии общих решений.

Относительно новым и важным примером сбора и анализа данных, который Банк проводит в попытке лучше понять возникающие тенденции в экономике, является Исследование перспектив развития бизнеса (BOS) . Четыре раза в год региональные офисы Банка опрашивают около 100 фирм, причем общая выборка выбрана таким образом, чтобы примерно представлять канадскую экономику. Исследуется ряд вопросов, в том числе мнения фирм о вероятном будущем спросе на их собственную продукцию, нехватке мощностей в их конкретных секторах, любой возникающей нехватке рабочей силы, а также собственные планы фирм по найму или расширению. Тщательно проанализировав эти данные, Банк может лучше понять, как канадские фирмы реагируют на различные потрясения, затрагивающие канадскую экономику.

Экономические прогнозы

Экономические исследования и текущий анализ не являются самостоятельными видами деятельности. Для проведения тщательного эмпирического экономического исследования необходимо знание данных, и такое знание обычно исходит из опыта текущего анализа. И наоборот, способность интерпретировать текущие данные — что происходит и почему? — требует глубокого знания экономических взаимосвязей, основанного на опыте исследований. Это постоянное взаимодействие между исследованиями и текущим анализом объясняет, почему многие экономисты в Банке Канады занимают должности, требующие регулярного переключения между текущими аналитическими обязанностями и исследовательскими проектами.

Лучшим примером того, как идеи, полученные в результате экономических исследований, сочетаются со знаниями, воплощенными в текущем анализе, являются регулярные прогнозы или прогнозы Банка, основанные на его большой и сложной статистической модели канадской экономики, Квартальный прогноз Модель (КПМ). Воплощая знания об экономических отношениях, полученные в результате многолетних исследований, QPM представляет собой математическое представление взаимодействия различных агентов канадской экономики — домохозяйств, фирм и правительств — и показывает, как эти отношения должны развиваться с течением времени, чтобы соответствовать основные предположения о поведении агентов. Затем модель включает прошлые и текущие данные канадской и мировой экономики и прогнозирует наиболее вероятную будущую траекторию канадских макроэкономических переменных, включая объем производства, занятость, заработную плату и цены.

Мир редко оказывается модельным проектом по двум причинам. Во-первых, сама модель, хотя и чрезвычайно сложная, тем не менее представляет собой сильно упрощенное описание реальной экономики. Ей не хватает заметной и меняющейся сложности, которая фактически характеризует любую современную экономику. Во-вторых, данные, которые вводятся в модель, какими бы хорошими они ни были, также несовершенны, и лучшие прогнозы Банка относительно того, что на самом деле происходит в канадской и мировой экономике, вполне могут оказаться в некотором роде ошибочными. Тем не менее, экономический прогноз предоставляет Банку логически последовательную и четко сформулированную отправную точку в отношении будущего развития канадской экономики, а также отправную точку для анализа вероятного будущего воздействия его политических мер.

Эти три упражнения по созданию информации — исследования, текущий анализ и экономические прогнозы — несовершенны и неизбежно продолжаются. Исследования никогда не будут полностью «правильными» и, следовательно, никогда не будут полными. Текущий анализ по самой своей природе должен быть непрерывным процессом с постоянными усилиями, направленными на улучшение определений и точности данных. А искусство построения моделей и составления разумных и последовательных макроэкономических прогнозов, возможно, невероятно, все еще находится в зачаточном состоянии. Такие недостатки, однако, никоим образом не предполагают, что эти действия могут быть оставлены. Было бы невозможно проводить взвешенную денежно-кредитную политику без создания и предоставления такой информации, поэтому неудивительно, что центральные банки во всем мире вкладывают значительные ресурсы в эти три ключевых вида деятельности.

Механизмы передачи денежно-кредитной политики

Цели главы

К концу этой главы учащиеся должны уметь:

1. Объяснять, почему структурные модели в целом превосходят модели упрощенной формы.
2. Опишите типы доказательств, которые могут укрепить убежденность исследователей в том, что модель редуцированной формы имеет правильное направление причинно-следственной связи, скажем, от денег (M) к выпуску (Y).
3. Опишите доказательства того, что деньги имеют значение.
4. Перечислите и объясните несколько важных передаточных механизмов денежно-кредитной политики.

24.1 Моделирование реальности

Цель обучения

1. Почему структурные модели обычно лучше моделей уменьшенной формы?

Из последних нескольких глав мы узнали, что денежно-кредитная политика не является конечной целью экономики или даже попыток политиков манипулировать ею. Но мы знали это раньше. Перед нами стоит вопрос 9.0005 Учитывая то, что мы знаем о IS-LM и AS-AD, насколько важна денежно-кредитная политика? А откуда мы знаем? У нас есть множество теорий — представлений о том, как изменения различных переменных, таких как процентные ставки, создают определенные результаты, такие как изменения цен и совокупного выпуска. Но насколько хорошо эти теории описывают реальность ? Чтобы ответить на эти вопросы, нам нужны эмпирические данные, хорошие точные цифры. Нам также необходимо знать, как ученые и социологи оценивают такие свидетельства.

Структурные модели явно связывают переменные от начальной причины до конечного следствия через каждый промежуточный шаг в причинно-следственной цепи. Свидетельства в сокращенной форме делают утверждения только об первоначальных причинах и конечных следствиях, трактуя промежуточные связи как непроницаемый черный ящик . Количественная теория делает именно такое заявление в сокращенной форме, когда утверждает, что по мере увеличения денежной массы увеличивается и объем выпуска. Другими словами, количественная теория не дает явных сведений о механизмах передачи того, как А ведет к Б в причинно-следственной цепи; как А передается, так сказать, Б. денежной политики. С другой стороны, утверждение, что увеличение денежной массы снижает процентные ставки, что стимулирует инвестиции, что приводит к увеличению выпуска, при прочих равных условиях, является структурной моделью. Такую модель можно оценить в каждом звене цепочки: MS up, i вниз, I вверх, Y вверх. Если связь между MS и Y начинает нарушаться, экономисты со структурной моделью могут попытаться выяснить, почему именно. Те, кто рекламирует только модель уменьшенной формы, будут сбиты с толку. Структурные модели также укрепляют нашу уверенность в том, что изменения в MS вызывают изменений в Y.

Поскольку они упускают так много, модели с уменьшенной формой могут указывать только на переменные, которые коррелируют, которые растут и падают в тандеме во времени. Корреляция, увы, не причинность; связь между только коррелирующими переменными может быть легко разорвана . Все виды суеверий основаны на простой корреляции, как их приверженцы в конце концов обнаруживают, к своему огорчению и потере, подобно тем, кто носит глуповатые кепки ралли, чтобы win baseball games.en.wikipedia.org/wiki/Rally_cap Обратная причинно-следственная связь также широко распространена. Люди, которые видят высокую корреляцию между X и Y, часто думают, что X вызывает Y, хотя на самом деле Y вызывает X. Например, существует высокая корреляция между уровнем посещаемости болельщиками и победами домашней команды. Некоторые superfansen.wikipedia.org/wiki/Bill_Swerski’s_Superfans считают это «доказательством» того, что высокая посещаемость приводит к тому, что команда хозяев выигрывает, выступая в качестве шестого, десятого или двенадцатого игрока, в зависимости от вида спорта. Болельщики повлияли на исход нескольких игр, обычно касаясь бейсбольных мячей, которые все еще находились в игре, www.usatoday.com/sports/columnist/lopresti/2003-10-15-lopresti_x.htm, но причинно-следственная связь в основном работает в другом направлении — командах. которые выигрывают много игр, как правило, привлекают больше поклонников.

Пропущенные переменные также могут затуманить связи, установленные моделями сокращенной формы . «У тех, кто пьет кофеин, частота ишемической болезни сердца (ИБС) выше, чем у людей, которые не употребляют кофеин» — это редуцированная модель, которая, вероятно, страдает от опущенных переменных в виде ошибок отбора. Другими словами, любители кофеина пьют кофеин, потому что не высыпаются; вести беспокойную, напряженную жизнь; и так далее. Может случиться так, что эти другие факторы вызывают у них сердечные приступы, а не кофеин как таковой. Или кофеин взаимодействует с другими переменными сложными способами, которые трудно разгадать, не выращивая людей в пробирках (что еще более тревожно!).

Остановись и подумай Box

Недавнее исследование в сокращенной форме показывает высокую степень корреляции между курением марихуаны и плохими жизненными последствиями: долгие периоды безработицы, уголовные аресты, более высокий шанс инвалидности, более низкий доход в течение жизни и ранняя смерть. Действительно ли это исследование осуждает курение марихуаны?

Не так сильно, как если бы он представлял структурную модель, которая тщательно излагала и проверяла точную цепочку, по которой курение марихуаны приводит к таким плохим последствиям. Опущенные переменные и даже обратная причинность могут играть роль в сокращенной версии. Например, некоторые люди курят травку, потому что у них рак. Некоторые методы лечения рака требуют неприятных доз химиотерапии, эффект которых заключается в том, чтобы вызвать боль и снизить аппетит. Прием затяжки уменьшает боль и восстанавливает аппетит. Излишне говорить, что такие люди имеют более низкую продолжительность жизни, чем люди без рака. Следовательно, у них более низкий пожизненный доход и более высокая вероятность инвалидности и безработицы. Поскольку не во всех штатах есть исключения в отношении медицинской марихуаны, они также более подвержены уголовному аресту. Точно так же безработные с большей вероятностью выпьют немного «Мэри Джейн» после обеда или, возможно, съедят пару пирожных с каннабисом на десерт, снова изменяя направление причинно-следственной связи. Возможной опущенной переменной является систематическая ошибка отбора: люди, которые курят травку, могут быть менее образованы, чем те, кто воздерживается от травы, и именно недостаток образования приводит к высокому уровню безработицы, большему количеству арестов и так далее. К сожалению, плохая наука, подобная этому исследованию, пронизывает общественный дискурс. Конечно, это не значит, что вы должны пойти и получить себе косяк. Вместо этого учитесь. Корреляционные исследования показывают, что изучение . . . .

Ключевые выводы

• Структурные модели шаг за шагом отслеживают всю причинно-следственную цепочку, что позволяет исследователям быть достаточно уверенными в направлении причинно-следственной связи и связывать любые отклонения в модели с конкретными отношениями.
• Модели редуцированной формы связывают исходные переменные с предполагаемыми результатами через непроницаемый черный ящик.
• Проблема в том, что корреляция не всегда указывает на причинно-следственную связь. X может увеличиваться и уменьшаться вместе с Y, хотя X не вызывает Y, потому что Y может вызывать X (обратная причинность), или Z (опущенная переменная) может вызывать X и Y.
• Модели редуцированной формы могут и привели к всевозможным глупым выводам, например, врачи убивают людей (они кажутся повсеместными во время эпидемий, аварий и т. волны, а они всегда на месте преступления — очень подозрительно). Если вы не можете сказать, я иронизирую.
• С другой стороны, модели уменьшенной формы недороги по сравнению со структурными.

24.2 Насколько важна денежно-кредитная политика?

Цели обучения

1. Какие виды доказательств могут укрепить убежденность исследователей в том, что модель редуцированной формы имеет правильное направление причинно-следственной связи, скажем, от M к Y? Как?
2. Какие существуют доказательства того, что деньги имеют значение?

Ранние кейнсианцы считали, что денежно-кредитная политика вообще не имеет значения, потому что они не могли найти никаких доказательств того, что процентные ставки влияют на планируемые инвестиции в бизнес. Милтон Фридман и Анна Шварц, еще один монетарист, возражали с огромным томом под названием Денежная история Соединенных Штатов, 1867–1960 , который должен был показать, что кейнсианцы ошибались во всем, особенно их эксцентричное заявление о том, что денежно-кредитная политика во время Великой депрессии была легкой (низкие реальные процентные ставки и рост МС). Номинальные ставки по рискованным ценным бумагам фактически взлетели в 1930–1933 годах, в самый разгар депрессии. Поскольку уровень цен падал, реальные процентные ставки, согласно уравнению Фишера, были намного выше номинальных ставок. Если бы вы заняли 100 долларов, вам пришлось бы возвращать только 102 доллара в год, но на эти 102 смакера можно было бы купить гораздо больше товаров и услуг через год. Так что реальные ставки были порядка 8-10 процентов, что чертовски много. Связь между процентными ставками и инвестициями, как показали монетаристы, была между инвестициями и реальными процентными ставками, а не номинальными процентными ставками.

Как отмечалось выше, ранние монетаристы полагались на MV = PY, модель редуцированной формы. Чтобы укрепить свое убеждение в том, что причинно-следственная связь действительно идет от М к Y, а не от Y к M или к некоторым неизвестным переменным от A…Z к M и Y, монетаристы полагались на три типа эмпирических данных: временные, статистические и исторические . Временные доказательства пытаются показать, что увеличение M происходит раньше, чем увеличение Y, а не наоборот, опираясь на общеизвестное предположение, что причины возникают раньше, чем их следствия. Фридман и Шварц показали, что перед рецессией рост денежной массы замедлялся, но время сильно варьировалось. Иногда замедление роста денежной массы происходило за шестнадцать месяцев до того, как выпуск сократился; в других случаях прошло всего несколько месяцев. Это отличная штука, но вряд ли она надежна, потому что, как указывает Стив Миллер, время продолжает ускользать, ускользать, ускользать в будущее.94.html Возможно, снижение объема производства вызвало сокращение денежной массы из-за замедления спроса на кредиты (и, следовательно, депозиты) или из-за того, что банки сократили кредитование (и, следовательно, депозиты). Другими словами, изменения M и Y могут быть причиной друг друга в своего рода добродетельном или пагубном цикле или проблеме куриного яйца. Или, может быть, — это , таинственная переменная Z, управляющая всем шоу за кулисами.

Статистические данные подвергаются той же критике плюс старая пословица о том, что существует три типа неправды (помимо правдивости Стивена Колберта, en.wikipedia.org/wiki/Truthiness, конечно): ложь, наглая ложь и статистика. Изменяя даты начала и окончания, объединяя разницу между статистической значимостью и экономической значимостью, www.deirdremccloskey.com/articles/stats/preface_ziliak.php, манипулируя датами структурных сдвигов и вводя черт знает сколько других тонких мелких вымыслов, исследователи могут делать из мухи слона и наоборот. Довольно забавно, что когда монетаристы использовали статистические тесты, количественная теория победила и деньги имели значение, но когда ранние кейнсианцы проводили тесты, количественная теория выглядела если не безумной, то по крайней мере бессмысленной .

Но у Фридмана и Шварца был эмпирический козырь в рукаве: исторические свидетельства периодов, когда сокращение денежной массы казалось экзогенным, под которым экономисты подразумевают «вызванное чем-то вне модели», тем самым устраняя сомнения относительно пропущенных переменных и обратная причинность. Ученые в белых халатах (вы знаете, физики, химики и так далее — «настоящие» ученые) знают, что переменные изменяются экзогенно, потому что именно они производят изменения. Они могут делать это систематически в десятках, сотнях, даже тысячах пробирок, чашек Петри, экспериментах по ускорению атомов и т. д., тщательно контролируя каждую переменную (убедившись, что все при прочих равных условиях), затем измеряя и сравнивая результаты. Как социологи, экономисты не могут проводить такие эксперименты. Однако они могут и обращаются к истории для так называемых естественных экспериментов . Это то, что сделали монетаристы, и они обнаружили, что экзогенное снижение РС каждый раз приводило к рецессии (снижению Y*). Экономическая и финансовая история побеждает! (Отказ от ответственности: автор этого учебника — историк финансов.) Хотя они не отказались от мнения, что C, G, I, NX и T также влияют на выпуск, кейнсианцы теперь признают роль денег в определении Y. (A Новая группа, сторонники теории реального делового цикла, связанные с Федеральным резервным банком Миннеаполиса, недавно бросили вызов представлению о том, что деньги имеют значение, но эти люди еще не попали в страну учебников для студентов, разве что мимоходом. )

Основные выводы

• Время, статистические и исторические данные укрепляют веру исследователей в причинно-следственную связь.
• Временные доказательства пытаются показать, что изменения в M происходят до изменений в Y.
• Статистические данные пытаются показать, что предсказания одной модели ближе к реальности, чем предсказания другой.
• Однако проблема со статистикой заключается в том, что те, кто проводит тесты, похоже, подтасовывают ее (сознательно или нет), поэтому статистика часто говорит нам больше об исследователе, чем о реальности.
• Исторические свидетельства, особенно так называемые естественные эксперименты, в которых переменные изменяются экзогенно и, следовательно, аналогичны контролируемым научным экспериментам, обеспечивают наилучшее доказательство направления причинно-следственной связи.
• Монетаристы показали, что существует сильная корреляция между изменениями в MS и изменениями в Y, а также предложили временные, статистические и исторические доказательства причинно-следственной связи.
• Исторические данные являются наиболее убедительными, поскольку они показывают, что MS иногда изменялась экзогенно, то есть по причинам, явно не связанным с Y или другими правдоподобными причинными переменными, и что когда это происходило, Y менялась с ожидаемым знаком (+, если MS увеличивалась, − если он уменьшился).

24.3 Механизмы передачи

Цель обучения

1. Что такое механизмы передачи денежно-кредитной политики и почему они важны?

Большинство экономистов соглашаются с тем, что деньги имеют значение, и ищут структурные модели, очерчивающие конкретные механизмы передачи между MS и Y. Самая базовая модель говорит следующее:

Экспансионистская денежно-кредитная политика (EMP), реальные процентные ставки снижаются, инвестиции растут, совокупный выпуск увеличивается

Также была признана важность процентных ставок для потребительских расходов (особенно на товары длительного пользования, такие как автомобили, холодильники и дома) и чистого экспорта, что привело к следующему:

EMP, i _r ↓, I ↑, C ↑ , NX ↑, Y ↑

Q Тобина, рыночная стоимость компаний, деленная на восстановительную стоимость физического капитала, явно аналогична i и связана с I . Когда q велико, фирмы продают свои высоко оцененные акции, чтобы получить наличные деньги и купить новое физическое оборудование и создать запасы. Напротив, когда q низкое, фирмы не получают многого за свои акции по сравнению со стоимостью физического капитала, поэтому они не продают акции, чтобы финансировать увеличение I. При повышении цен акций MS может быть положительно связана с кв. Таким образом, другим трансмиссионным механизмом денежно-кредитной политики может быть следующий:

EMP, P _s ↑, q ↑, I ↑, Y↑

Эффект богатства представляет собой передаточный механизм, посредством которого экспансионистская денежно-кредитная политика приводит к росту цен на акции (P _s ), дома, предметы коллекционирования , и другие активы (P _a ), другими словами, увеличение личного богатства . Это увеличение, в свою очередь, побуждает людей потреблять больше:

EMP, P _a ↑, богатство ↑, C ↑, Y↑

Кредитная точка зрения постулирует несколько прямых механизмов передачи, включая банковские кредиты, асимметричную информацию и балансы :

EMP, банковские депозиты ↑, банковские кредиты ↑, I ↑, Y↑

EMP, собственный капитал ↑, асимметричная информация ↓, кредитование ↑, I ↑, C ↑, Y↑

EMP, i ↑ , денежный поток ↑, асимметричная информация ↓, кредитование ↑, I ↑, C ↑, Y↑

EMP, непредвиденный P* ↑, реальный собственный капитал ↑, асимметричная информация ↓, кредитование ↑, I ↑, Y↑

Асимметричная информация является мощной и важной теорией, поэтому уверенность ученых в этих механизмах передачи высока.

Остановись и подумай Блок

ФРС думала, что быстро подавит рецессию, начавшуюся в марте 2001 года, однако спад продолжался до ноября того же года. Террористические атаки в сентябре ухудшили ситуацию, но ФРС надеялась обратить вспять падение Y* задолго до этого. Почему прогноз ФРС оказался слишком оптимистичным? ( Подсказка : Скандалы с корпоративной бухгалтерией в Enron, Arthur Andersen и других фирмах были частью этой смеси.) Бухгалтерские скандалы. Другими словами,

EMP, собственный капитал ↑, асимметричная информация ↓, кредитование ↑, I ↑, C ↑, Y↑

EMP, i ↓, денежный поток ↑, асимметричная информация ↓, кредитование ↑, I ↑, C ↑, Y ↑

EMP, непредвиденный P ↑, реальный собственный капитал ↑, асимметричная информация ↓, кредитование ↑, I ↑, Y↑

стал чем-то более похожим на следующее:

EMP, собственный капитал ↑, асимметричная информация — (плоская или без изменений), кредитование —, I ↑, C —, Y —

EMP, i ↑, денежный поток ↑, асимметричная информация —, кредитование —, I ↑, C —, Y —

EMP, непредвиденный P ↑, реальный собственный капитал ↑, асимметричная информация—, кредитование —, I —, Y — потому что асимметричная информация оставалась высокой из-за того, что экономические агенты чувствовали, что больше не могут рассчитывать на правдивость корпоративных финансовые отчеты.

Вывод из всего этого для лиц, определяющих денежно-кредитную политику, и тех, кто интересуется их политикой (включая вас), заключается в том, что денежно-кредитная политика должна принимать во внимание больше, чем просто краткосрочные процентные ставки. Политики должны беспокоиться о реальных процентных ставках, включая долгосрочные; неожиданные изменения уровня цен; процентные ставки по рискованным облигациям; цены на другие активы, включая корпоративные акции, дома и т.п.; количество банковских кредитов; и укус неблагоприятного отбора, моральный риск и проблема принципала-агента.

Остановись и подумай

Экономика Японии шла на подъем примерно до 1990 года или около того, когда она вступила в пятнадцатилетний экономический кризис. Пытаясь снова привести японскую экономику в движение, Банк Японии снижал краткосрочные процентные ставки до нуля в течение многих лет подряд, но безрезультатно. Почему японская экономика не оживилась благодаря монетарному стимулированию? Что должны были сделать японцы вместо этого?

Как оказалось, i _r остались довольно высокими, потому что японцы ожидали и получили дефляцию цен. Из уравнения Фишера мы знаем, что i _r = i − π ^e , или реальные процентные ставки равны номинальным процентным ставкам за вычетом инфляционных ожиданий. Если π ^e отрицательно, а это происходит, когда ожидается падение цен, ir будет > i. Таким образом, и могут быть 0, но ir могут быть 1, 2, 3…10 процентов в год, если ожидается, что цены снизятся настолько сильно. Так вместо ЭМИ i _r ↓, I ↓ C ↓ NX ↑, Y↑ японцы испытали i _r ↑, I ↓ C ↓ NX ↓, Y↓. Нехорошо. Они должны были гораздо быстрее накачать МС, гоняя π ^e от любого отрицательного значения до нуля или даже положительного, что делает реальные процентные ставки низкими или отрицательными и, следовательно, является стимулятором. Японцы совершили и другие ошибки, допустив резкое падение цен на землю и акции, тем самым отключив механизмы передачи эффекта Q и богатства Тобина. Они также предотвратили крах некоторых крупных шатких банков, что поддерживало высокий уровень асимметричной информации и низкий уровень банковских кредитов, подавляя кредитные каналы.

Основные выводы

• Трансмиссивные механизмы денежно-кредитной политики по существу являются структурными моделями, которые предсказывают точные причинно-следственные связи между экспансионистской денежно-кредитной политикой (EMP) или жесткой денежно-кредитной политикой (TMP) и Y.
• Они важны, потому что они предоставляют центральным банкам и другим лицам, определяющим денежно-кредитную политику, подробное представление о том, как изменения в MS влияют на Y, позволяя им понять, почему некоторые политики не работают так сильно или так быстро, как ожидалось.
• Это, в свою очередь, позволяет им стать лучшими политиками, насколько это возможно в мире рациональных ожиданий.
• Механизмы передачи включают:
• ЭМИ, я _r ↓, I ↑ C ↑, NX ↑, Y↑, ЭМИ, q ↑, I ↑, Y↑
• ЭМИ, P _a ↑, богатство ↑, C ↑, Y↑
• EMP, банковские депозиты ↑, банковские кредиты ↑, I ↑, Y↑
• EMP, собственный капитал ↑, асимметричная информация ↓, кредитование ↑, I ↑, C ↑, Y↑
• EMP, i ↓, денежный поток ↑, асимметричная информация ↓, кредитование ↑, I ↑, C ↑, Y↑
• EMP, непредвиденный P* ↑, реальный собственный капитал ↑, асимметричная информация ↓, кредитование ↑, I ↑, Y↑

24.