4129 у – 05.09.2016 N 4129- (. 06.04.2017) ” ” ( 15.11.2016 N 44339) /

alexxlab | 16.11.2020 | 0 | Вопросы и ответы

Содержание

Новые требования к составу и структуре активов паевых инвестиционных фондов согласно Указанию Банка России от 5 сентября 2016 г. № 4129-У

22.02.2017

Людмила Корнеева
Начальник Управления консалтинга и экспертизы
сделок АО «Специализированный депозитарий “ИНФИНИТУМ”»

Последнее десятилетие развитие рынка коллективных инвестиций идет по пути либерализации требований к составу и структуре активов паевых инвестиционных фондов и расширению перечня видов имущества, которое может входить в их состав.

Одним из сложнейших этапов в истории становления современного рынка паевых инвестиционных фондов стало их разделение на предназначенные для квалифицированных инвесторов и те, паи которых могут предлагаться неограниченному кругу лиц. Сроки на приведение правил доверительного управления (далее — ПДУ) к новым требованиям, определенные Приказом ФСФР РФ № 08-19/ пз-н «Об утверждении Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» (утверждено 20 мая 2008 г.), были достаточно сжатые — от полугода до полутора лет в зависимости от категорий ПИФов и необходимости установления ограничений паев в обороте.

Ограниченность во времени, необходимость соблюдения отдельных процедур по внесению изменений в правила доверительного управления закрытых ПИФов, отсутствие опыта работы с финансовыми инструментами для квалифицированных инвесторов — все это повлекло за собой возникновение у от- дельных участников рынка серьезных проблем в связи с исполнением обязанности по приведению своей деятельности в соответствие с новыми нормами законодательства. Текущую реформу требований к составу и структуре активов ПИФов можно назвать еще более глобальной, чем предыдущие коррективы. И если ранее основными направлениями инвестиций в паевых инвестиционных фондах были рынок ценных бумаг (как российский, так и зарубежный) и недвижимость, то сейчас ПИФ может быть использован для инвестирования в любые типы активов, кроме наличных денежных средств, при условии соблюдения установленных действующим законодательством ограничений к свободному обороту отдельных видов товаров на территории Российской Федерации.

И конечно, наиболее обсуждаемой сейчас является именно эта норма Указания Банка России от 5 сентября 2016 г. № 4129-У «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» (далее — 4129-У, новое Положение, новое Положение о составе и структуре активов ПИФов). Вместе с тем этот документ в целом существенно меняет подход к созданию и функционированию ПИФов.

Более подробно читайте в приложенном документе

specdep.ru

УКАЗАНИЕ ЦБ РФ от 05.09.2016 N 4129-У

    
    Зарегистрировано в Минюсте России 15 ноября 2016 г. N 44339
    


 

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

УКАЗАНИЕ
от 5 сентября 2016 г. N 4129-У

О СОСТАВЕ И СТРУКТУРЕ АКТИВОВ АКЦИОНЕРНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ И АКТИВОВ ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ

(в ред. Указания ЦБ РФ от 06.04.2017 N 4346-У)

 
    Настоящее Указание на основании Федерального закона от 29 ноября 2001 года N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" (Собрание законодательства Российской Федерации, 2001, N 49, ст. 4562; 2004, N 27, ст. 2711; 2006, N 17, ст. 1780; 2007, N 50, ст. 6247; 2008, N 30, ст. 3616; 2009, N 48, ст. 5731; 2010, N 17, ст. 1988; N 31, ст. 4193; 2011, N48, ст. 6728; N 49, ст. 7040, ст. 7061; 2012, N 31, ст. 4334; 2013, N 26, ст. 3207; N 27, ст. 3477; N 30, ст. 4084; N 51, ст. 6695, ст. 6699; 2014, N 11, ст. 1098; 2015, N 27, ст. 4001; N 29, ст. 4357; 2016, N 1, ст. 47; N 23, ст. 3301; N 27, ст. 4225) (далее - Федеральный закон от 29 ноября 2001 года N 156-ФЗ) устанавливает требования к составу и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов.

 

Глава 1. Общие положения

 
    1.1. Паевые инвестиционные фонды, правилами доверительного управления которых предусмотрено, что их инвестиционные паи предназначены только для квалифицированных инвесторов (далее - фонд для квалифицированных инвесторов), относятся к одной из следующих категорий:
    фонд финансовых инструментов;
    фонд недвижимости;
    комбинированный фонд.
    1.2. Паевые инвестиционные фонды, правилами доверительного управления которых не предусмотрено, что их инвестиционные паи предназначены только для квалифицированных инвесторов (далее - фонд для неквалифицированных инвесторов), относятся к одной из следующих категорий:

    фонд рыночных финансовых инструментов;
    фонд недвижимости.
    1.3. Паевые инвестиционные фонды, относящиеся к категории фондов недвижимости, могут быть только закрытыми паевыми инвестиционными фондами с учетом требования, установленного абзацем вторым пункта 2 статьи 33 Федерального закона от 29 ноября 2001 года N 156-ФЗ.
    1.4. Состав и структура активов акционерного инвестиционного фонда, уставом которого не предусмотрено, что его акции предназначены для квалифицированных инвесторов, и наименование которого содержит указание на недвижимое имущество и (или) права на недвижимое имущество или на их виды, должны соответствовать требованиям для фонда, относящегося к категории фонда недвижимости для неквалифицированных инвесторов.
    Состав и структура активов акционерного инвестиционного фонда, уставом которого не предусмотрено, что его акции предназначены для квалифицированных инвесторов, и наименование которого не содержит указание на недвижимое имущество и (или) права на недвижимое имущество или на их виды, должны соответствовать требованиям для фонда, относящегося к категории фонда рыночных финансовых инструментов.
    В случае если уставом акционерного инвестиционного фонда предусмотрено, что его акции предназначены для квалифицированных инвесторов, то состав и структура активов указанного фонда должны соответствовать требованию пункта 2.8 настоящего Указания.
    1.5. Требования к составу активов инвестиционных фондов устанавливаются с учетом ограничений, предусмотренных Федеральным законом от 29 ноября 2001 года N 156-ФЗ для отдельных типов паевых инвестиционных фондов.
    1.6. В случае если инвестиционная декларация акционерного инвестиционного фонда содержит указание на активы, которые не предусмотрены пунктами 2.1 и 2.4 настоящего Указания, то в соответствии с пунктом 1 статьи 41 Федерального закона от 29 ноября 2001 года N 156-ФЗ устав такого акционерного инвестиционного фонда должен предусматривать, что его акции предназначены для квалифицированных инвесторов.
 

Глава 2. Требования к составу и структуре активов инвестиционных фондов

 

www.referent.ru

О внесении изменений в пункты 2.10 и 4.2 Указания Банка России от 5 сентября 2016 года N 4129-У "О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов", Указание Банка России от 06 апреля 2017 года №4346-У

УКАЗАНИЕ

от 6 апреля 2017 года N 4346-У

О внесении изменений в пункты 2.10 и 4.2 Указания Банка России от 5 сентября 2016 года N 4129-У "О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов"

1. На основании Федерального закона от 29 ноября 2001 года N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" (Собрание законодательства Российской Федерации, 2001, N 49, ст.4562; 2004, N 27, ст.2711; 2006, N 17, ст.1780; 2007, N 50, ст.6247; 2008, N 30, ст.3616; 2009, N 48, ст.5731; 2010, N 17, ст.1988; N 31, ст.4193; 2011, N 48, ст.6728; N 49, ст.7040, ст.7061; 2012, N 31, ст.4334; 2013, N 26, ст.3207; N 27, ст.3477; N 30, ст.4084; N 51, ст.6695, ст.6699; 2014, N 11, ст.1098; 2015, N 27, ст.4001; N 29, ст.4357; 2016, N 1, ст.47; N 23, ст.3301; N 27, ст.4225, ст.4294) внести в пункты 2.10 и 4.2 Указания Банка России от 5 сентября 2016 года N 4129-У "О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов", зарегистрированного Министерством юстиции Российской Федерации 15 ноября 2016 года N 44339, следующие изменения.

1.1. В пункте 2.10:

в абзацах первом и втором слова "для неквалифицированных инвесторов" исключить;

дополнить абзацами следующего содержания:

"Для целей настоящего пункта производные финансовые инструменты учитываются в объеме приобретаемых (отчуждаемых) базовых (базисных) активов таких производных финансовых инструментов (если базовым (базисным) активом является другой производный финансовый инструмент (индекс) - как базовые (базисные) активы таких производных финансовых инструментов (активы, входящие в список для расчета такого индекса).

Стоимость лотов производных финансовых инструментов (если базовым (базисным) активом производного финансового инструмента является другой производный финансовый инструмент - стоимость лотов таких производных финансовых инструментов), стоимость ценных бумаг (сумма денежных средств), полученных управляющей компанией инвестиционного фонда по первой части договора репо, размер принятых обязательств по поставке активов по иным сделкам, дата исполнения которых не ранее 3 рабочих дней с даты заключения сделки (за исключением сделок с активами, предусмотренными подпунктом 2.4.1 пункта 2.4 настоящего Указания), и заемные средства, предусмотренные подпунктом 5 пункта 1 статьи 40 Федерального закона от 29 ноября 2001 года N 156-ФЗ, в совокупности не должны превышать 40 процентов стоимости чистых активов инвестиционного фонда.


На дату заключения сделок с производными финансовыми инструментами, договоров репо, договоров займа, кредитных договоров или сделок, дата исполнения которых не ранее 3 рабочих дней с даты заключения сделки (за исключением сделок с активами, предусмотренными подпунктом 2.4.1 пункта 2.4 настоящего Указания), совокупная стоимость активов, указанных в абзаце восьмом настоящего пункта, с учетом заключенных ранее договоров репо и сделок, указанных в настоящем абзаце, и заемных средств, предусмотренных подпунктом 5 пункта 1 статьи 40 Федерального закона от 29 ноября 2001 года N 156-ФЗ, не должна превышать 20 процентов стоимости чистых активов инвестиционного фонда.

Для целей настоящего пункта производные финансовые инструменты учитываются в объеме открытой позиции, скорректированной по результатам клиринга.

Договоры репо заключаются на условиях поставки против платежа и предусмотренной договором репо обязанности каждой из сторон при изменении цены ценных бумаг, переданных по договору репо, уплачивать другой стороне денежные суммы и (или) передавать ценные бумаги в соответствии с пунктом 14 статьи 51_3 Федерального закона от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (Собрание законодательства Российской Федерации, 1996, 17, ст.1918; 2001, N 33, ст.3424; 2002, N 52, ст.5141; 2004, N 27, ст.2711; N 31, ст.3225; 2005, N 11, ст.900; N 25, ст.2426; 2006, N 1, ст.5; N 2, ст.172; N 17, ст.1780; N 31, ст.3437; N 43, ст.4412; 2007, N 1, ст.45; N 18, ст.2117; N 22, ст.2563; N 41, ст.4845; N 50, ст.6247; 2008, N 52, ст.6221; 2009, N 1, ст.28; N 18, ст.2154; N 23, ст.2770; N 29, ст.3642; N 48, ст.5731; N 52, ст.6428; 2010, N 17, ст.1988; N 31, ст.4193; N 41, ст.5193; 2011, N 7, ст.905; N 23, ст.3262; N 29, ст.4291; N 48, ст.6728; N 49, ст.7040; N 50, ст.7357; 2012, N 25, ст.3269; N 31, ст.4334; N 53, ст.7607; 2013, N 26, ст.3207; N 30, ст.4043, ст.4082, ст.4084; N 51, ст.6699; N 52, ст.6985; 2014, N 30, ст.4219; 2015, N 1, ст.13; N 14, ст.2022; N 27, ст.4001; N 29, ст.4348, ст.4357; 2016, N 1, ст.50, ст.81; N 27, ст.4225), при условии, что предметом договора репо могут быть только активы, включаемые в состав активов инвестиционного фонда, в соответствии с инвестиционной декларацией (правилами доверительного управления) инвестиционного фонда.

Для целей абзаца восьмого и девятого настоящего пункта не учитываются договоры репо, по которым управляющая компания является покупателем по первой части договора репо, и которые предусматривают невозможность распоряжения приобретенными ценными бумагами, за исключением их возврата по второй части такого договора репо, а также опционные договоры, по которым управляющая компания имеет право требовать от контрагента покупки или продажи базового (базисного) актива.

Положения абзацев первого, второго, восьмого, девятого, одиннадцатого и двенадцатого настоящего пункта применяются только к фондам для неквалифицированных инвесторов.

За счет активов фондов для квалифицированных инвесторов могут заключаться договоры репо и совершаться сделки с производными финансовыми инструментами в случаях, предусмотренных правилами доверительного управления паевого инвестиционного фонда (инвестиционной декларацией инвестиционного фонда).".

1.2. Абзац второй пункта 4.2 дополнить словами ", а также на требования, предусмотренные абзацами восьмым - четырнадцатым пункта 2.10 настоящего Указания".

2. Настоящее Указание вступает в силу по истечении 10 дней после дня его официального опубликования.

Председатель
Центрального банка
Российской Федерации
Э.С.Набиуллина


Зарегистрировано
в Министерстве юстиции
Российской Федерации
11 мая 2017 года,
регистрационный N 46679

Электронный текст документа
подготовлен АО "Кодекс" и сверен по:
официальный сайт Банка России
www.cbr.ru, 23.05.2017

docs.cntd.ru

ИНФИНИТУМ провел семинар «Новые требования к составу и структуре активов АИФ и ПИФ в соответствии с Указанием ЦБ №4129-У»

19.12.2016

15 декабря 2016 года Группа компаний «ИНФИНИТУМ» провела семинар для участников рынка коллективных инвестиций по новым требованиям в соответствии с Указанием ЦБ №4129-У «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов». Семинар собрал на своей площадке порядка 100 участников, и около 150 представителей московских и региональных компаний смотрели мероприятие удаленно, через онлайн-трансляцию.

Руководитель направления спецдепозитарного обслуживания АО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ» Екатерина Осипова в своем выступлении осветила особенности хранения различных видов активов, порядок взаимодействия в цепочке спецдепозитарий – управляющая компания при работе с комбинированными фондами.

В свою очередь, руководитель проектов отдела консалтинга Андрей Киселев рассказал о влиянии Указания 4129-У на правила доверительного управления действующих фондов, а также об особенностях приведения правил в соответствие новым требованиям.

Безусловно, новые требования по составу и структуре ПИФ открывают новый спектр возможностей для инвесторов и участников рынка коллективных инвестиций при реализации новых интересных инвестиционных проектов. Но стоит отметить, что есть также и ряд особенностей, которые важно учитывать при выборе категории фондов.

Как раз об этом во второй части семинара рассказала заместитель руководителя направления спецдепозитарного обслуживания Людмила Корнеева. Людмила детально разобрала основные особенности состава и структуры активов новых категорий фондов. Отдельный интерес вызвал вопрос по порядку контроля установленного 4129-У ограничения для фондов недвижимости, паи которых не ограничены в обороте, по проценту сданной в аренду полезной площади недвижимого имущества. Также Людмила подробно остановилась на порядке осуществления контроля деятельности уже работающих фондов после вступления в силу Указания и отметила: «Требования 4129-У распространяются на фонды, не приведенные в соответствие, только в части определения сроков устранения несоответствий их состава и структуры действующей инвестиционной декларации ПИФ».

ИНФИНИТУМ имеет значительный опыт реализации инвестиционных проектов в ПИФ различных категорий, при этом эксперты ИНФИНИТУМ оказывают содействие уже на этапе выбора модели инвестиционного фонда (ПИФ) в соответствие требованиям действующего законодательства.

Читать подробнее
Бизнес-кейсы
Приведение Правил ДУ в соответствие новым требованиям


specdep.ru

Нормативные акты и документы, регулирующие деятельность инвестиционных фондов

Документ Вид документа Название
номер дата
156-ФЗ 29.11.2001 Федеральный закон Об инвестиционных фондах
633 27.08.2002 Постановление Правительства РФ О Типовых правилах доверительного управления открытым паевым инвестиционным фондом
684 18.09.2002 Постановление Правительства РФ О Типовых правилах доверительного управления интервальным паевым инвестиционным фондом
564 25.07.2002 Постановление Правительства РФ (ред. от 18.04.2013) О Типовых правилах доверительного управления закрытым паевым инвестиционным фондом
600 15.07.2013 Постановление Правительства РФ Об утверждении Типовых правил доверительного управления биржевым паевым инвестиционным фондом
13-65/пз-н 30.07.2013 Приказ ФСФР России О порядке открытия и ведения держателями реестров владельцев ценных бумаг лицевых и иных счетов и о внесении изменений в некоторые нормативные правовые акты Федеральной службы по финансовым рынкам
(зарегистрировано в Минюсте России 30.08.2013 № 29799)
08-5/пз-н 07.02.2008 Приказ ФСФР России (ред. от 30.07.2013) Об утверждении Положения о дополнительных требованиях к порядку подготовки, созыва и проведения общего собрания владельцев инвестиционных паев закрытого паевого инвестиционного фонда
(зарегистрировано в Минюсте России 05.03.2008 № 11297)
09-45/пз-н 10.11.2009 Приказ ФСФР России (ред. от 16.07.2013) Об утверждении Положения о снижении (ограничении) рисков, связанных с доверительным управлением активами инвестиционных фондов, размещением средств пенсионных резервов, инвестированием средств пенсионных накоплений и накоплений для жилищного обеспечения военнослужащих, а также об утверждении изменений в некоторые нормативные правовые акты Федеральной службы по финансовым рынкам
(зарегистрировано в Минюсте России 20.01.2010 № 16030)
05-77/пз-н 08.12.2005 Приказ ФСФР России (ред. от 24.04.2012) Об утверждении Положения о требованиях к осуществлению деятельности участников финансовых рынков при использовании электронных документов
(зарегистрировано в Минюсте России 19.01.2006 № 7380)
05-23/пз-н 22.06.2005 Приказ ФСФР России (ред. от 24.04.2012) Об утверждении Положения о требованиях к порядку и срокам раскрытия информации, связанной с деятельностью акционерных инвестиционных фондов и управляющих компаний паевых инвестиционных фондов, а также к содержанию раскрываемой информации
(зарегистрировано в Минюсте России 19.08.2005 № 6928)
08-27/пз-н 03.07.2008 Приказ ФСФР РФ (ред. от 22.06.2010) Об утверждении Положения о порядке передачи имущества для включения его в состав паевого инвестиционного фонда
(зарегистрировано в Минюсте РФ 31.07.2008 № 12053)
10-23/пз-н 25.03.2010 Приказ ФСФР РФ Об утверждении Положения о временной администрации в управляющей компании и в специализированном депозитарии
(зарегистрировано в Минюсте РФ 11.05.2010 № 17164)
10-7/пз-н 11.02.2010 Приказ ФСФР РФ О порядке и сроках раскрытия профессиональными участниками рынка ценных бумаг, а также управляющими компаниями инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов информации о расчете собственных средств в сети Интернет
(зарегистрировано в Минюсте РФ 13.04.2010 № 16883)
09-51/пз-н 03.12.2009 Приказ ФСФР РФ Об утверждении Положения о порядке расчета дохода от управления акционерным инвестиционным фондом и дохода от доверительного управления паевым инвестиционным фондом
(зарегистрировано в Минюсте РФ 15.01.2010 № 15981)
09-32/пз-н 13.08.2009 Приказ ФСФР РФ Об утверждении требований к размеру и порядку расчета собственных средств акционерного инвестиционного фонда
(зарегистрировано в Минюсте РФ 14.12.2009 № 15577)
09-7/пз-н 05.03.2009 Приказ ФСФР РФ О порядке выплаты денежной компенсации владельцам инвестиционных паев открытого или интервального паевого инвестиционного фонда при их погашении
(зарегистрировано в Минюсте РФ 08.04.2009 № 13719)
08-30/пз-н 29.07.2008 Приказ ФСФР РФ О порядке расчета стоимости одного инвестиционного пая при погашении инвестиционных паев лицу, не исполнившему обязанность оплатить неоплаченные части инвестиционных паев
(зарегистрировано в Минюсте РФ 01.10.2008 № 12375)
08-31/пз-н 29.07.2008 Приказ ФСФР РФ О требованиях к порядку определения размера вознаграждения управляющей компании акционерного инвестиционного фонда и паевого инвестиционного фонда, акции (инвестиционные паи) которого ограничены в обороте
(зарегистрировано в Минюсте РФ 19.08.2008 № 12140)
08-29/пз-н 17.07.2008 Приказ ФСФР РФ Об утверждении Положения о порядке и условиях открытия транзитного счета депо и осуществления операций по транзитному счету депо
(зарегистрировано в Минюсте РФ 02.10.2008 № 12389)
08-20/пз-н 22.05.2008 Приказ ФСФР РФ О требованиях к срокам приема заявок на приобретение и погашение инвестиционных паев закрытого паевого инвестиционного фонда и порядке выплаты денежной компенсации при погашении инвестиционных паев закрытого паевого инвестиционного фонда
(зарегистрировано в Минюсте РФ 17.06.2008 № 11850)
08-18/пз-н 15.04.2008 Приказ ФСФР РФ Об утверждении Положения о порядке учета имущества, переданного в оплату инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда
(зарегистрировано в Минюсте РФ 26.05.2008 № 11753)
08-8/пз-н 12.03.2008 Приказ ФСФР РФ Об утверждении Положения о порядке и сроках уведомления управляющей компании, специализированного депозитария и Федеральной службы по финансовым рынкам лицом, владеющим (осуществляющим доверительное управление) 5 и более процентами обыкновенных акций (долей) управляющей компании или специализированного депозитария
(зарегистрировано в Минюсте РФ 15.04.2008 № 11536)
06-125/пз-н 02.11.2006 Приказ ФСФР РФ О минимальной стоимости имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, по достижении которой паевой инвестиционный фонд является сформированным
(зарегистрировано в Минюсте РФ 15.12.2006 № 8603)
04-5/пс 18.02.2004 Постановление ФКЦБ РФ О регулировании деятельности управляющих компаний акционерных инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов
(зарегистрировано в Минюсте РФ 27.04.2004 № 5776)
37/пс 11.09.2002 Постановление ФКЦБ РФ Об утверждении Положения о порядке передачи управляющей компанией своих прав и обязанностей по договору доверительного управления паевым инвестиционным фондом другой управляющей компании
(зарегистрировано в Минюсте РФ 19.11.2002 № 3933)
22/пс 03.07.2002 Постановление ФКЦБ РФ О приостановлении выдачи, погашения и обмена инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов
(зарегистрировано в Минюсте РФ 14.08.2002 № 3688)
12 19.06.1996 Постановление ФКЦБ РФ при Правительстве РФ Об утверждении Положения о требованиях, предъявляемых к агентам по размещению и выкупу инвестиционных паев
3258-У 17.05.2014 Указание Банка России О случаях и порядке частичного погашения инвестиционных паев закрытого паевого инвестиционного фонда без заявления владельцем инвестиционных паев требования об их погашении
(Вестник Банка России № 63 (1541) 09.07.14)
151-И 24.04.2014 Инструкция Банка России О порядке проведения проверок деятельности некредитных финансовых организаций и саморегулируемых организаций некредитных финансовых организаций уполномоченными представителями Центрального банка Российской Федерации (Банка России)
(Вестник Банка России № 68 (1546) 24.07.14)
166-И 29.06.2015 Инструкция Банка России О порядке лицензирования акционерных инвестиционных фондов, управляющих компаний и специализированных депозитариев, порядке ведения реестра лицензий акционерных инвестиционных фондов, реестра лицензий управляющих компаний и реестра лицензий специализированных депозитариев, порядке уведомления Банка России об изменении сведений о должностных лицах акционерного инвестиционного фонда, управляющей компании и специализированного депозитария
(зарегистрировано в Минюсте России 10.08.2015 № 38443)
3209-У 06.03.2014 Указание Банка России О требованиях к срокам приема заявок на приобретение и погашение инвестиционных паев биржевого паевого инвестиционного фонда
(Вестник Банка России № 42 (1520) 30.04.14)
3208-У 05.03.2014 Указание Банка России О перечне изменений и дополнений, вносимых управляющей компанией в правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом
(Вестник Банка России № 45 (1523) 21.05.14)
3506-У 24.12.2014 Указание Банка России О перечне расходов, связанных с доверительным управлением имуществом, составляющим активы акционерного инвестиционного фонда, или имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд
(Вестник Банка России № 11 (1607) 11.02.15)
4628-У 29.11.2017 Указание Банка России О внесении изменений в пункт 1 Указания Банка России от 24 декабря 2014 года № 3506-У «О перечне расходов, связанных с доверительным управлением имуществом, составляющим активы акционерного инвестиционного фонда, или имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд»
(зарегистрировано в Минюсте России 19.12.2017 № 49317)
3758-У 25.08.2015 Указание Банка России Об определении стоимости чистых активов инвестиционных фондов, в том числе о порядке расчета среднегодовой стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда и чистых активов акционерного инвестиционного фонда, расчетной стоимости инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, стоимости имущества, переданного в оплату инвестиционных паев
(Вестник Банка России № 88 (1684) 16.10.15)
4233-У 12.12.2016 Указание Банка России О внесении изменений в пункты 1.10 и 2.1 Указания Банка России от 25 августа 2015 года № 3758-У «Об определении стоимости чистых активов инвестиционных фондов, в том числе о порядке расчета среднегодовой стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда и чистых активов акционерного инвестиционного фонда, расчетной стоимости инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, стоимости имущества, переданного в оплату инвестиционных паев
(зарегистрировано в Минюсте России 13.01.2017 № 45188)
4044-У 16.06.2016 Указание Банка России О требованиях к срокам приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев интервального паевого инвестиционного фонда
4075-У 19.07.2016 Указание Банка России О требованиях к собственным средствам управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов и соискателей лицензии управляющей компании
(зарегистрировано в Минюсте России 15.08.2016 № 43234)
4129-У 05.09.2016 Указание Банка России О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов
(зарегистрировано в Минюсте России 15.11.2016 № 44339)
4346-У 06.04.2017 Указание Банка России О внесении изменений в пункты 2.10 и 4.2 Указания Банка России от 5 сентября 2016 года № 4129-У «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов
(зарегистрировано в Минюсте России 11.05.2017 № 46679)
4214-У 24.11.2016 Указание Банка России О внесении изменений в пункт 1 Указания Банка России от 24 декабря 2014 года № 3506-У «О перечне расходов, связанных с доверительным управлением имуществом, составляющим активы акционерного инвестиционного фонда, или имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд
(зарегистрировано в Минюсте России 20.12.2016 № 44811)
474-П 09.07.2015 Положение Банка России О деятельности специализированных депозитариев
(Вестник Банка России № 56 (1652) 30.06.15)
553-П 22.09.2016 Положение Банка России О порядке ведения Банком России реестра паевых инвестиционных фондов и предоставления выписок из него, о требованиях к отчету об объединении имущества паевых инвестиционных фондов, порядке и сроке его представления в Банк России
(зарегистрировано в Минюсте России 06.10.2016 № 43942)
572-П 27.12.2016 Положение Банка России О требованиях к осуществлению деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг
(зарегистрировано в Минюсте России 15.02.2017 № 45649)
4263-У 13.01.2017 Указание Банка России О сроках и порядке составления и представления некредитными финансовыми организациями в Банк России отчетности об операциях с денежными средствами
(зарегистрировано в Минюсте России 29.03.2017 № 46158)
4561-У 03.10.2017 Указание Банка России О порядке квалификации иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг
(зарегистрировано в Минюсте России 03.04.2018 № 50596)
4704-У 24.01.2018 Указание Банка России О случаях неприменения ограничений на совершение управляющей компанией закрытого паевого инвестиционного фонда, инвестиционные паи которого предназначены для квалифицированных инвесторов, сделок по приобретению имущества у владельцев инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда либо по отчуждению имущества указанным лицам и выдачу поручений на совершение таких сделок
(зарегистрировано в Минюсте России 22.03.2018 № 50445)
4712-У 31.01.2018 Указание Банка России О требованиях к отчету о прекращении паевого инвестиционного фонда и порядку его представления, а также об объеме, о сроках и форме его представления в Банк России
(зарегистрировано в Минюсте России 05.04.2018 № 50660)
4713-У 31.01.2018 Указание Банка России О требованиях к правилам определения и раскрытия расчетной цены одного инвестиционного пая биржевого паевого инвестиционного фонда, содержащимся в договоре, на основании которого осуществляется допуск инвестиционных паев биржевого паевого инвестиционного фонда к организованным торгам
(зарегистрировано в Минюсте России 05.04.2018 № 50660)
4715-У 08.02.2018 Указание Банка России О формах, порядке и сроках составления и представления в Банк России отчетов акционерными инвестиционными фондами, управляющими компаниями инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов
(зарегистрировано в Минюсте России 13.04.2018 № 50765)
4885-У 29.08.2018 Указание Банка России О возможности передачи в доверительное управление закрытым паевым инвестиционным фондом и биржевым паевым инвестиционным фондом имущества (помимо денежных средств), предусмотренного инвестиционной декларацией, содержащейся в правилах доверительного управления соответствующим фондом, о случае, когда срок формирования закрытого паевого инвестиционного фонда не может превышать шесть месяцев, а также о случаях неприменения ограничений на заключение управляющей компанией акционерного инвестиционного фонда или паевого инвестиционного фонда, акции (инвестиционные паи) которого предназначены для квалифицированных инвесторов, договоров займа и кредитных договоров, а также на совершение сделок по приобретению ценных бумаг, выпущенных (выданных) лицами, указанными в подпункте 8 пункта 1 статьи 40 Федерального закона от 29 ноября 2001 года № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах», либо долей в уставном капитале указанных лиц и выдачу поручений на заключение (совершение) таких договоров (сделок)»
(зарегистрировано в Минюсте России 25.09.2018 № 52237)
4600-У 03.11.2017 Указание Банка России О порядке взаимодействия Банка России с кредитными организациями, некредитными финансовыми организациями и другими участниками информационного обмена при использовании ими информационных ресурсов Банка России, в том числе личного кабинета
(зарегистрировано в Минюсте России 11.01.2018 № 49605)

www.cbr.ru

Разъяснения Банка России по вопросам деятельности управляющих компаний инвестиционных фондов


Вправе ли управляющая компания предусмотреть в правилах доверительного управления паевым инвестиционным фондом дополнительное ограничение размера вознаграждения лица, осуществляющего прекращение паевого инвестиционного фонда, выраженное в виде суммы денежных средств?

 В соответствии с подпунктом 19 пункта 1 статьи 17, пунктом 4 статьи 31 Федерального закона от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» размер вознаграждения лица, осуществляющего прекращение паевого инвестиционного фонда (далее — фонд), должен быть предусмотрен правилами доверительного управления таким фондом (далее — правила) и не может превышать 3 процентов от суммы денежных средств, составляющих фонд и поступивших в него после реализации составляющего его имущества, за вычетом указанных в приведенных нормах сумм (далее — сумма денежных средств, составляющих фонд).
Для целей расчета вознаграждения указанному лицу, процент от суммы денежных средств, составляющих фонд, должен быть однозначно определен правилами.
Также полагаем возможным установить в правилах дополнительное ограничение указанного размера вознаграждения, выраженное в виде суммы денежных средств.

Вправе ли управляющая компания закрытого паевого инвестиционного фонда, относящегося к категории комбинированных фондов, в процессе осуществления доверительного управления имуществом фонда заключить договор простого товарищества?

По договору простого товарищества двое или несколько лиц (товарищей) обязуются соединить свои вклады и совместно действовать без образования юридического лица для извлечения прибыли или достижения иной не противоречащей закону цели.

В соответствии с пунктом 1 статьи 1043 Гражданского кодекса Российской Федерации (далее — ГК РФ) внесенное товарищами имущество, которым они обладали по основаниям, отличным от права собственности, используется в интересах всех товарищей и составляет наряду с имуществом, находящимся в их общей собственности, общее имущество товарищей, а произведенная в результате совместной деятельности продукция и полученные от такой деятельности плоды и доходы признаются общей долевой собственностью товарищей, если иное не установлено законом или договором простого товарищества либо не вытекает из существа обязательства.

В соответствии с пунктом 2 статьи 1047 ГК РФ, если договор простого товарищества связан с осуществлением его участниками предпринимательской деятельности, товарищи отвечают солидарно по всем общим обязательствам независимо от оснований их возникновения.

При этом согласно требованиям подпункта 4 пункта 3 статьи 40 Федерального закона от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» управляющая компания не вправе использовать имущество, составляющее фонд, для обеспечения обязательств третьих лиц.

На основании изложенного, управляющая компания закрытого комбинированного фонда, относящегося к категории комбинированных фондов, не вправе заключать договор простого товарищества.

В целях размещения пенсионных накоплений негосударственного пенсионного фонда (далее — НПФ) и Пенсионного фонда Российской Федерации, накоплений для жилищного обеспечения военнослужащих, собственных средств НПФ и управляющей компании (далее — УК) (далее — Активы) какой источник надлежит использовать для получения официальной информации о суверенном рейтинге Российской Федерации и рейтинге долгосрочной кредитоспособности ценных бумаг, организаций, в том числе являющихся эмитентами, поручителями (гарантами), дебиторами, кредитными организациями, на счетах и во вкладах которых размещаются Активы, присваиваемых рейтинговыми агентствами «Фитч Рейтингс» (Fitch-Ratings), «Стандарт энд Пурс» (Standard & Poor’s) и «Мудис Инвесторс Сервис» (Moody’s Investors Service)?

Положением об установлении дополнительных ограничений на инвестирование средств пенсионных накоплений негосударственного пенсионного фонда, осуществляющего обязательное пенсионное страхование, дополнительных требований к кредитным организациям, в которых размещаются средства пенсионных накоплений и накопления для жилищного обеспечения военнослужащих, а также дополнительных требований, которые управляющие компании обязаны соблюдать в период действия договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений, утвержденным Банком России 25.12.2014 № 451-П, Указанием Банка России от 19.07.2016 № 4075-У «О требованиях к собственным средствам управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов и соискателей лицензии управляющей компании» не установлены источники получения информации о значениях уровней рейтинга долгосрочной кредитоспособности для целей применения данных нормативных актов.

Полагаем, что управляющая компания вправе использовать любой достоверный источник информации в целях определения уровня таких рейтингов.

При этом в качестве подтверждения требований к рейтингам при включении активов в расчет собственных средств управляющих компаний могут служить, например, снимки экрана (скриншоты/принтскрины) страниц официальных сайтов указанных рейтинговых агентств, письма организаций, подтверждающие предоставление им рейтингов.

Какой из указанных в абзацах шестом, седьмом и восьмом Решения Совета директоров Банка России «Об установлении уровня рейтинга долгосрочной кредитоспособности некоторых активов, принимаемых к расчету собственных средств управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов и соискателей лицензии управляющей компании», опубликованного в информационном сообщении Банка России (далее — Решение), вид рейтингов иностранных рейтинговых агентств надлежит использовать в качестве рейтинга долгосрочной кредитоспособности кредитных организаций (дебитора) в целях применения абзаца второго, третьего и седьмого пункта 2 Указания Банка России от 19.07.2016 № 4075-У «О требованиях к собственным средствам управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов и соискателей лицензии управляющей компании» (далее — Указание)?

Для цели применения Решения следует сравнивать рейтинг долгосрочной кредитоспособности кредитной организации (дебитора), присвоенный рейтинговым агентством, указанным в Решении, с суверенным рейтингом Российской Федерации, присвоенным тем же рейтинговым агентством, при этом виды указанных рейтингов могут различаться.

Принимая во внимание пункты 1.21, 1.22 Указания Банка России от 25.08.2015 № 3758-У «Об определении стоимости чистых активов инвестиционных фондов, в том числе о порядке расчета среднегодовой стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда и чистых активов акционерного инвестиционного фонда, расчетной стоимости инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, стоимости имущества, переданного в оплату инвестиционных паев» (далее — Указание), а также пункт 1.17 Положения о требованиях к порядку и срокам раскрытия информации, связанной с деятельностью акционерных инвестиционных фондов и управляющих компаний паевых инвестиционных фондов, а также к содержанию раскрываемой информации, утвержденного приказом ФСФР от 22.06.2005 № 05-23/пз-н (далее — Положение), вправе ли управляющая компания паевого инвестиционного фонда (далее — управляющая компания) представлять в Банк России Правила определения стоимости чистых активов паевых инвестиционных фондов (далее — Правила) (изменений и дополнений в них) единоразово в порядке, предусмотренном пунктом 1.22 Указания, при этом соблюдая форму представления информации, установленную в пункте 1.17 Положения?

В соответствии с пунктом 9 статьи 51 Федерального закона от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (далее — Закон № 156-ФЗ) управляющая компания до распространения, предоставления или раскрытия информации обязана представить в Банк России или в уполномоченную им организацию указанную информацию в случаях и порядке, которые установлены нормативными актами Банка России.

Согласно пункту 1.17 Положения управляющая компания до распространения, предоставления не по требованию или опубликования информации, в том числе до раскрытия информации в соответствии Положением, обязана представить в Банк России или уполномоченную им организацию копии документов, содержащих указанную информацию, за исключением документов, поименованных в указанном пункте, в том числе иных документов, подлежащих представлению в Банк России в соответствии с Законом № 156-ФЗ и иными нормативными правовыми актами.

Так пунктом 1.21 Указания установлен порядок и сроки раскрытия в сети Интернет/предоставления владельцам инвестиционных паев, Правил (изменений и дополнений в них). Вместе с этим пунктом 1.22 Указания установлено, что Правила (изменения и дополнения в них) представляются управляющей компанией фонда в уведомительном порядке в Банк России в течение двух рабочих дней с даты их утверждения и согласования со специализированным депозитарием.

Принимая во внимание вышеизложенное, во избежание дублирования предоставляемой информации, управляющая компания вправе представлять в Банк России Правила (изменения и дополнения в них) в порядке, предусмотренном пунктом 1.22 Указания, при этом соблюдая форму представления информации, установленную в пункте 1.17 Положения.

В соответствии с подпунктом 2.4.1 пункта 2.4 Указания Банка России от 05.09.2016 № 4129-У «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» (далее — Указание № 4129-У) в состав активов паевых инвестиционных фондов (далее — фонд) для неквалифицированных инвесторов, относящихся к категории фондов недвижимости, могут входить сооружения инженерной инфраструктуры, предназначенные исключительно для обслуживания и (или) эксплуатации недвижимого имущества, составляющего фонд или приобретаемого в состав активов фонда на основании заключенного договора. Можно ли в состав закрытого фонда недвижимости, предназначенного для неквалифицированных инвесторов, приобрести сооружения инженерной инфраструктуры, обслуживающие многоквартирный жилой дом, в котором только одна квартира составляет имущество фонда?

Принимая во внимание абзац седьмой подпункта 2.4.1 пункта 2.4 Указания № 4129-У, полагаем, что если в состав фонда входит (или приобретается) недвижимое имущество, и сооружение инженерной инфраструктуры используется (будет использоваться) исключительно для обслуживания и (или) эксплуатации такого недвижимого имущества, то данное сооружение может быть приобретено в состав фонда.

Таким образом, в случае если сооружение инженерной инфраструктуры используется для обслуживания и (или) эксплуатации объектов недвижимого имущества, как входящего, так и не входящего в состав активов фонда, то приобретение сооружения инженерной инфраструктуры в имущество фонда не допускается.

В соответствии с пунктом 2.8 Указания Банка России от 05.09.2016 № 4129-У «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» (далее — Указание) в состав активов инвестиционных фондов (далее — фонд), относящихся к категории комбинированных фондов, могут входить любые активы, за исключением наличных денежных средств. Можно ли в состав комбинированных фондов приобретать движимые вещи? Какие правила должны применяться для оценки движимых вещей, проводимой в целях расчета стоимости чистых активов?

Принимая во внимание пункт 2.8 Указания, статью 128 Гражданского кодекса Российской Федерации, сообщаем, что в состав активов комбинированного фонда могут входить любые объекты гражданских прав кроме наличных денежных средств в случае, если законодательство, регулирующее оборот таких объектов, не устанавливает запрет на возможность их включения в состав фонда.

При этом стоимость активов фонда, в том числе являющихся движимым имуществом, определяется по справедливой стоимости в соответствии с Международным стандартом финансовой отчетности (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости» (пункт 1.3 Указания Банка России от 25.08.2015 № 3758-У «Об определении стоимости чистых активов инвестиционных фондов, в том числе о порядке расчета среднегодовой стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда и чистых активов акционерного инвестиционного фонда, расчетной стоимости инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, стоимости имущества, переданного в оплату инвестиционных паев» (далее — Указание № 3758-У)), методы и данные для определения стоимости активов фонда указываются в правилах определения стоимости чистых активов фонда (пункт 1.17 Указания № 3758-У), которые разрабатываются управляющей компанией по своему усмотрению и согласовываются со специализированным депозитарием.

Возможно ли покупать в состав имущества закрытого паевого инвестиционного фонда активы, которые не предусмотрены Указанием Банка России № 4129-У от 05.09.2016 «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» (далее — Указание), но предусмотрены инвестиционной декларацией такого фонда?

Абзацем третьим пункта 4.2 Указания предусмотрено, что в отношении паевых инвестиционных фондов (далее — фонд), правила доверительного управления которыми зарегистрированы до даты вступления в силу Указания, до принятия и вступления в силу изменений в инвестиционные декларации таких фондов, действуют только требования Указания по устранению несоответствия состава и (или) структуры активов данных фондов (пункты 3.1 — 3.4 Указания).

Таким образом, если активы предусмотрены инвестиционной декларацией фонда, то до приведения правил доверительного управления фондом в соответствие с Указанием и вступления соответствующих изменений в такие правила приобретение данных активов допускается.

Обращаем внимание, что в соответствии с пунктом 4.2 Указания управляющие компании закрытых фондов должны привести свою деятельность в соответствие с требованиями Указания в течение 10 лет с даты вступления в силу Указания (18.12.2016), в том числе, привести инвестиционные декларации фондов в соответствие с Указанием и до истечения указанного срока обеспечить вступление в силу соответствующих изменений в правила доверительного управления фондами.

Вправе ли управляющая компания инвестиционного фонда недвижимости для квалифицированных инвесторов (далее — фонд) приобретать в состав активов такого фонда земельный участок в соответствии с абзацем вторым пункта 2.7 Указания Банка России от 05.09.2016 № 4129-У «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» (далее — Указание)?

Принимая во внимание статью 130 Гражданского кодекса Российской Федерации, считаем, что в состав фонда могут входить любые активы, отнесенные законодательством к недвижимым вещам, в случае если специальное законодательство, регулирующее оборот таких активов, не устанавливает запрета на возможность их включения в состав фонда.

Согласно абзацу десятому пункта 2.7. Указания Банка России от 05.09.2016 № 4129-У «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» (далее — Указание), в состав активов инвестиционных фондов (далее — фонд) могут входить иные активы, включаемые в состав активов фонда в связи с оплатой расходов, связанных с доверительным управлением имуществом, составляющим фонд. Какие именно активы имеются в виду в данном пункте?

В соответствии с абзацем десятым пункта 2.7 Указания в состав фонда могут входить иные активы, включаемые в состав активов фонда в связи с оплатой расходов, связанных с доверительным управлением имуществом, составляющим фонд.
К указанным активам может быть отнесено имущество, прямо не поименованное в Указании, например, дебиторская задолженность, возникающая в связи с оплатой расходов, связанных с доверительным управлением фондом.

Права требования из каких именно договоров могут входить в состав активов инвестиционных фондов для квалифицированных инвесторов, относящихся к категории фондов недвижимости, в соответствии с абзацем девятым пункта 2.7 Указания Банка России от 05.09.2016 № 4129-У «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» (далее — Указание)?

В соответствии с абзацем девятым пункта 2.7 Указания в состав активов инвестиционных фондов для квалифицированных инвесторов, относящихся к категории фондов недвижимости (далее — фонд), могут входить права требования из договоров, заключенных для целей доверительного управления в отношении активов, указанных в данном пункте, за исключением прав требования, возникающих из договоров займа.

Так, право требования из договора, заключенного для целей доверительного управления в отношении активов, предусмотренных Указанием, как самостоятельный актив может входить в состав фондов, например, в случае приобретения актива, который в соответствии с требованиями Международных стандартов финансовой отчетности не может быть признан до наступления определенных обстоятельств (например, до его фактического получения, перехода права собственности и прочее). Так, до момента признания соответствующего актива, в состав фонда будут входить права требования из договора по его приобретению.

Следует ли, что недвижимое имущество и имущественные права, перечисленные в подпункте 2.4.1 пункта 2.4 Указания Банка России от 05.09.2016 № 4129-У «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» (далее — Указание) могут входить в состав активов паевого инвестиционного фонда (далее — фонд) для неквалифицированных инвесторов, правила доверительного управления которым приведены в соответствие с Указанием, относящегося к категории фондов недвижимости только при соблюдении требований, установленных в пункте 2.6 Указания? Могут ли инвестиции в недвижимое имущество входить в состав фонда для неквалифицированных инвесторов в случае отсутствия в правилах доверительного управления фондом возможности выдачи дополнительных инвестиционных паев?

Как указано в пункте 2.6 Указания, инвестиции в недвижимое имущество, предусмотренные подпунктом 2.4.1 пункта 2.4 Указания, могут входить в состав активов фондов для неквалифицированных инвесторов, при условии соблюдения требований пункта 2.6 Указания. При этом правилами доверительного управления таким фондом может быть не предусмотрена возможность выдачи дополнительных инвестиционных паев.

Допустимо ли в состав активов паевого инвестиционного фонда (далее — фонд), правила доверительного управления которым соответствуют требованиям Указания Банка России от 05.09.2016 № 4129-У «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» (далее — Указание), паи которого не предназначены для квалифицированных инвесторов приобретать активы, указанные в абзацах четвертом — шестом подпункта 2.4.1 пункта 2.4 Указания, срок введения в эксплуатацию которых составляет менее одного календарного года?

Вновь созданный объект недвижимого имущества, введенный в эксплуатацию в предыдущем календарном году, может входить в состав активов фонда, независимо от даты введения объекта в эксплуатацию, при условии, что за период от указанной даты до конца года введения объекта в эксплуатацию соблюдено требование к средней доле фактически сданной в аренду полезной площади, установленное в пункте 2.5 Указания.

С какой даты управляющие компании паевых инвестиционных фондов, правила которых зарегистрированы до даты вступления в силу Указания Банка России от 05.09.2016 № 4129-У «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» (далее — Указание) должны начать соблюдать требования к составу и структуре активов? Верно ли, что изменения и дополнения в правила доверительного управления фондом, связанные с изменением инвестиционной декларации, могут быть зарегистрированы для открытых паевых инвестиционных фондов в течение одного года с даты вступления в силу Указания, а для закрытых паевых инвестиционных фондов — в течение 10 лет?

Согласно абзацу третьему пункта 4.2 Указания требования пунктов 3.1 — 3.4 Указания в части устранения несоответствия состава и (или) структуры активов паевых инвестиционных фондов (далее — фонд) распространяются на управляющие компании фондов вне зависимости от даты регистрации правил доверительного управления фондом (до или после вступления в силу Указания).

При этом управляющая компания открытого фонда должна привести свою деятельность в соответствие с Указанием в течение 1 года с даты вступления в силу Указания, управляющая компания в отношении интервального и закрытого фонда — соответственно в течение 3 и 10 лет, в том числе обеспечить вступление изменений в правила фонда соответствующего типа в силу.

Распространяются ли требования, предусмотренные в пункте 2.5 Указания Банка России от 05.09.2016 № 4129-У «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» (далее — Указание), на паевые инвестиционные фонды для квалифицированных инвесторов?

Абзацем вторым пункта 2.5 Указания установлено одно из условий, при соблюдении которого активы, предусмотренные абзацами четвертым — шестым подпункта 2.4.1 пункта 2.4 Указания, могут входить в состав активов фонда для неквалифицированных инвесторов, относящегося к категории фондов недвижимости.

Таким образом, ограничения, установленные указанной нормой, не применяются в отношении фондов, инвестиционные паи которых предназначены для квалифицированных инвесторов.

Правильно ли, что согласно пункту 3.2. Указания Банка России от 05.09.2016 № 4129-У «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» (далее — Указание) условия пункта 3.1 Указания распространяются только на интервальные и закрытые паевые инвестиционные фонды, чьи паи предназначены для квалифицированных инвесторов?

Пункт 3.1 Указания, предусматривающий сроки устранения несоответствия состава и (или) структуры активов, применяется к интервальным и закрытым фондам как для квалифицированных, так и для неквалифицированных инвесторов. Но при этом согласно пункту 3.2 Указания правилами интервальных и закрытых фондов для квалифицированных инвесторов могут быть предусмотрены иные сроки устранения несоответствий.

Верно ли, что свободный денежный остаток на счете у одного брокера, предназначенный для совершения сделок на рынке ценных бумаг с имуществом инвестиционного фонда для неквалифицированных инвесторов не должен превышать 15% стоимости активов такого фонда?

В соответствии с абзацем первым пункта 2.10 Указания Банка России от 05.09.2016 № 4129-У «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» права требования к юридическому лицу, в том числе, возникающие на основании договора на брокерское обслуживание с таким юридическим лицом, в совокупности с иными активами, перечисленными в указанном пункте не должны превышать 15 процентов стоимости активов инвестиционного фонда для неквалифицированных инвесторов. Таким образом, в целях определения соответствия структуры активов фонда указанному в данном абзаце требованию, следует исходить из всей суммы денежных средств, размещенных на брокерских счетах, вне зависимости от целей размещения.

Вправе ли управляющая компания, действующая в качестве доверительного управляющего паевым инвестиционным фондом недвижимости для квалифицированных инвесторов (комбинированным фондом /фондом финансовых инструментов) заключать за счет имущества данного фонда договоры займов?

В соответствии с абзацем девятым пункта 2.7 Указания Банка России от 05.09.2016 № 4129-У «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» (далее — Указание) в состав активов паевых инвестиционных фондов (далее — фонд) для квалифицированных инвесторов, относящихся к категории фондов недвижимости, могут входить права требования из договоров, заключенных для целей доверительного управления в отношении указанных активов, за исключением прав требования, возникающих из договоров займа.

Отмечаем также, что правила доверительного управления фондами недвижимости для квалифицированных инвесторов, составленные в соответствии с Положением о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов, утвержденным приказом ФСФР России от 28.12.2010 № 10-79/пз-н, в частности, пунктом 1.14 и подпунктом 4 пункта 10.1, могут предусматривать возможность выдачи займов за счет имущества такого фонда.

Обращаем внимание, что в соответствии с пунктом 4.2 Указания управляющие компании закрытых фондов должны привести свою деятельность в соответствие с требованиями Указания в течение 10 лет с даты вступления в силу Указания, в том числе привести инвестиционные декларации фондов в соответствие с Указанием и до истечения указанного срока обеспечить вступление в силу соответствующих изменений в правила доверительного управления фондами.

Учитывая, что требования к составу активов фондов финансовых инструментов и комбинированных фондов не содержат соответствующих ограничений, в их состав могут входить права требования из договоров займа.

При этом договоры займа в отношении указанных требований должны заключаться с учетом положений приказа ФСФР России от 12.05.2011 № 11-19/пз-н «О случаях неприменения ограничений на заключение договоров займа и кредитных договоров за счет активов инвестиционных фондов, акции или инвестиционные паи которых предназначены для квалифицированных инвесторов» (управляющая компания, действуя в качестве доверительного управляющего активами фонда, инвестиционные паи которого предназначены для квалифицированных инвесторов (далее — управляющая компания фонда), вправе заключать договоры займа, по которым управляющая компания фонда является кредитором, в случае если требования управляющей компании фонда по договору займа обеспечены на сумму не менее 100 процентов от суммы основного долга по указанному договору).

Одновременно обращаем внимание, что согласно пункту 5 части 1 статьи 3 и статье 4 Федерального закона от 21.12.2013 № 353-ФЗ «О потребительском кредите (займе)» (далее — Закон № 353-ФЗ), управляющая компания фонда вправе выдавать займы физическим лицам в целях, не связанных с осуществлением последними предпринимательской деятельности, при условии, что такая деятельность не содержит признаки, указанные в пункте 5 части 1 статьи 3 Закона № 353-ФЗ, но не более трех раз в год.

При этом Закон № 353-ФЗ не применяется к отношениям, возникающим в связи с предоставлением потребительского займа, обязательства заемщика по которому обеспечены ипотекой, в соответствии с частью 2 статьи 1 Закона № 353-ФЗ. Таким образом, управляющая компания фонда вправе выдавать займы физическим лицам в целях, не связанных с осуществлением последними предпринимательской деятельности, обеспеченные залогом недвижимого имущества, согласно Федеральному закону от 16.07.1998 № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)».

Источник: http://www.cbr.ru/Reception/Faq/faq_col_inv/#topic_110

Вернуться к списку

finprioritet.ru

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *